货币银行学 第2篇 金融市场.pptxVIP

第2篇 金融市场第4章 理解利率第5章 利率行为第6章 利率的风险结构与期限结构第4章 理解利率利率的计量利率与回报率的区别实际利率与名义利率的区别术语和定义息票债券息票利率当期收益率贴现发行债券（零息债券）面值利率风险名义利率现期贴现值实际利率回报（回报率）普通贷款到期收益率1、息票债券在到期时支付给持有人事先规定的最终金额。2、年息票利息除以息票债券的价格，是到期收益率的近似值。3、证券持有人获取的支付与有价值证券价值变动的总和占购买价格的比率。4、利率为i时，未来收到的现金流今年的价值。5、使信用市场工具所有未来回报的现值与其今天的价值相等的利率。6、购买价格低于其面值，到期时按照面值偿付的信用市场工具。7、到期日之前每年向持有人支付定额的利息，到期时再偿还事先规定的最终金额的信用市场工具。8、根据预期通货膨胀率进行调整的利率，因此能够更准确的反应真实借款成本。9、利率变动导致回报率可能发生的波动。10、没有考虑通货膨胀因素的利率。11、向借款人提供一定数量的资金，借款人必须在到期日向贷款人归还本金，并支付额外的利息的信用市场工具。息票债券息票利率当期收益率贴现发行债券（零息债券）面值利率风险名义利率现期贴现值实际利率回报（回报率）普通贷款到期收益率1、由于未来现金流量的现期贴现值要高于未来得到的现金流量，因而大部分人愿意在1年后拿到100美元，而非现在就拿到这100美元。2