中国矿产类大宗商品国际定价权分析.pdfVIP

因此，解决中国在国际市场上定价权缺失困境的关键在于全面增强中国资本集团 的实力。 李艺、汪寿阳(2007)利用基于核估计的风险——Qanger因果检验方法， 对中国期货市场与国际期货市场之间的价格影响关系进行了检验，从而定量刻画 了我国期货市场在国际定价中的地位，并从信息溢出效应角度，比较全面的对我 国现有期货品种与国际期货市场相关品种之间的价格关系进行了检验，提出了上 涨VaR和极端上涨风险溢出两个概念，并提出了价格波动预警机制建设的构想。 王名字(2007)从对同本铁矿石的战略分析入手，分析研究为什么同样作为铁 矿石需求大国的R本，面临国际铁矿石价格的上涨会显得相当从容。并从中提出 其中可以借鉴的宝贵经验，指出要学习R本，合理控制铁矿石资源以及多元化的 开发矿业项目。 屠雯(2008)分析了商务部2008年下达的对铟矿产及铟制品的出口配额条例， 指出国家将铟列为国家一级战略资源储备范围，并进一步提高铟产业的研发技 术，保障铟资源的有效开采利用，最终谋求中国铟在国际市场上的话语权的决心。 这样不但有利于我国抓住铟的国际定价权，而且能够促使国外厂家将目前铟高科 技产品的技术及精铟深加工的技术向中国转移。 上述学者的观点，比较全面系统地提供了关于大宗商品国际定价权的思考，尤 其有大量的中国学者在2005年铁矿石价格战后对铁矿石的国际定价权展开深入 详实的分析，并引中出许多适合国情的“中国做法”。但遗憾的是，把矿产类资源 看作一个整体进行研究，在我国国内尚属空白，但是我们必须看到的是世界矿产 巨头越来越集中，手中的垄断权力越来越大，规模效应和集群效应使它们不断加 剧扩张，我们随意翻出一个巨头的“家谱”都不难看出，其经营资源种类之多， 垄断势力影响之大，一切不单单是眼前的铁矿石那么简单，如果不多加注意，铝 矿、钒矿、铜矿等等，矿石类大宗商品的定价问题会一个个接踵而至。 4 第3章国际大宗商品定价权总论 ．3．1国际大宗商品定价权概念 所谓大宗商品是指用于工农业生产与消费，可以进行大批量买卖的物质商 品，一般可以分为三大类：一是黄金、原油等金融属性较强的商品；二是以有色 金属为代表的工业品及其部分中间品；三是季节性较强，生活必需的农产品。 定价权一般可以定义为对商品确定价格的权利，包括五个方面的含义，即定 价对象、定价原因、定价关联方、定价依据(定价者为何具有定价的权利)、定价 方式(定价者通过何种途径来制定价格)。 3．2现行国际大宗商品的定价机制 在矿产类大宗商品的国际定价权方面，不同类型的产品由于其特性及不同的 历史原因造就其定价方式的不同，一般说来，大宗商品的国际定价分为两类方式： 一是对于尚未形成健全的期货品种和期货市场的初级产品，其价格主要由寡头垄 断市场上的主要买方和卖方每年谈判达成，如铁矿石、煤炭等商品的国际贸易价 格的确定；一是是业已形成成熟期货品种和发达期货市场的初级产品，其价格基 本上是由国际公认的著名的期货交易所的标准期货合同价格决定，如纽约商品交 须有区别的分析。 3．2．1谈判定价 对于还没有形成成熟的期货市场的初级产品而言，其价格的确定主要是通过 买卖双方的谈判来决定的。因此对于此类商品国际定价权的主要影响力在于谈判 双方的力量对比，以及谈判能力的高低，与买卖双方的供求关系变化以及谈判过 程中的博弈对峙结果密切相关。世界矿业巨头经过多年的发展现已形成多寡头的 局面，因此谈判的结果也更多的掌握在这些寡头手中。 3．2．2期货市场价格 由于期货市场具有连续性和公开性的特点，价格能够比较客观真实的反映供 求情况，因此其“价格发现”的功能被大多数国家所接受。对于有成熟期货市场 的大宗商品，一般其价格由期货价格加上升贴水决定。但事实上，矿业巨头的寡 头垄断地位不仅在资源上占有一席之地，而且已经延伸到资本市场中来。一些支 配巨额资本、政治与经济资源的资本集团有能力左右国际商品市场价格的变化， 在局部乃至全球市场人为地制造短缺或过剩，有意识地调节商品价格的变动，为 其获取暴利提供价格支持，而不是完全任由市场自发地发挥作用。 5 3．3国际大宗商品定价的影响与现货市场的交互作用 3．3．1协议价格的确定作为谈判类大宗商品价格的主流 由于现在的矿石产业出于卖方寡头垄断市场。与世界矿业经营