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股指现货市场 大盘：2013年8月16日11点05分上证指数出现大幅拉升大盘一分钟内涨超 5%。最高涨幅5.62%，指数最高报2198.85点，盘中逼近2200点。仅仅两分钟后，指数又快速回落，收盘时以下跌终场。 原因：下午2点，光大证券公告称策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题。 损失：根据当天A股走势，若光大证券动用了70亿元资金（根据两分钟内成交量78亿推测）在涨停价格上买入大量蓝筹股，随后股价大幅回落，按照当日上证50指数最终跌0.15%的幅度测算，错误交易可能导致光大证券出现近 7亿元的浮亏。 股指期货市场 持仓：中金所信息显示，光大证券子公司光大期货在16日收盘后，持有的股指期货主力合约IF1309卖单量为10194手，比上一日激增7023手。超过持续排名第一的中证期货，成为前一日股指期货市场上持空单过夜做多的机构。 收益：光大期货从16日12点55分到1点30分之间大量增加空头头寸。据当日收盘数据看，光大期货增加7023手空单，以每单70万元计算，规模为49亿元左右。按8倍杠杆计算，光大期货的成本为6.13亿元左右。依照16日下午股指走势，光大期货的浮盈1%-2%，为4900万元~1亿元左右。 分析 A股现货交易市场出错，不能撤销； 指数期货市场卖空策略，锁定亏损； 如何实现对冲？数量？方向？ 跨品种套利策略 铜和铝都可以作为电线的生产原材料，两