期货基础培训(梁轩哲).ppt

期货基础 银河期货 梁轩哲 内容 现货交易和期货交易比较 期货市场和证券市场比较 期货分类 商品期货 农产品期货：（谷物）大豆、豆油、豆粕、小麦、玉米、（软商品）白糖、棉花、可可等 金属期货：铜、锌、铝、镍、金、银等 能源化工期货：原油、汽油、燃料油、天然橡胶、PTA、LLDPE等 金融期货 货币期货：英镑、加元、德国马克、日元、瑞士法郎、欧元等 CME影响较大 利率期货：欧洲美元定存、国债等 CBOT影响较大 股指期货：SP500、恒指等 CME和HKEX影响较大 期货市场的功能 规避风险 非系统性风险，亦被称为特定企业风险、独特风险或可分散风险 规避原则：分散化 — 个别风险对冲的累积效果 系统性风险，亦被称为市场风险或不可分散风险 规避原则：完全对冲 — 构建与市场完全负相关的投资组合 期货市场的组织结构 期货交易三大类型(主体) 套期保值(者) 投机(者) 套利(者) 期货交易制度——以沪深300期指为例 股指期货交易制度 股指期货交易制度 股指期货交易制度 股指期货交易制度 股指期货交易制度 股指期货交易制度 股指期货交易制度 股指期货交易制度 股指期货交易制度 上海期货交易所——黄金 黄金，又称金，化学符号Au，柔软性好、易锻造和延展。至06年已开采的黄金约有15万吨，现查明的资源量为8.9万吨，储量基础7.7万吨，储量为4.8万吨，其静态保证年限是19年。 主要用途：国际储备、首饰、工业与高新技术产业 它不同于一般商品，从被人类发现开始就具备了货币、金融和商品属性，并始终贯穿人类社会发展的整个历史，只是其金融与商品属性在不同的历史阶段表现出不同的作用和影响力。 基本影响因素：每年在3000吨左右(首饰用金工业国占63% 发张中国家占92%) 其他影响因素：主要货币汇率、石油价格、政局、战争 上海期货交易所——黄金 上海期货交易所——铜 铜是人类最早发现的古老金属之一，早在三千多年前人类就开始使用铜。纯铜呈浅玫瑰色或淡红色,表面形成氧化铜膜后,外观呈紫铜色。铜具有许多可贵的物理和化学特性。其热导率和电导率都很高。化学稳定性强，具耐腐蚀性。抗张强度大，易熔接，可塑性、延展性。储量4.67亿吨、储量基础9.37亿吨，最多的国家是智利和美国。 中国是世界最大的铜消费国07年480万吨进150万吨，智利是世界最大的铜生产国306。铜广泛应用于建筑2、电力53、交通9、电子6、空调10、冰箱2等领域，其他18 。 上海期货交易所——铜 上海期货交易所——铝 铝是一种轻金属,其化合物在自然界中分布极广,地壳中铝的资源约为400～500 亿吨,仅次于氧和硅,具第三位。在金属品种中，仅次于钢铁，为第二大类金属。铝具有特殊的化学、物理特性，不仅重量轻，质地坚，而且具有良好的延展性、导电性、导热性、耐热性和耐核辐射性，是国民经济发展的重要基础原材料。 近五十年来，铝已成为世界上最为广泛应用的金属之一。尤其是在建筑业、交通运输业和包装业，这三大行业的铝消费量占当年铝总消费的60%左右。 上海期货交易所——铝 上海期货交易所——锌 金属锌，是六种基本金属之一，资源量19亿吨，储量2.2亿吨，储量基础4.6亿吨。锌是重要的有色金属原材料，目前，锌在有色金属的消费中仅次于铜和铝，锌金属具有良好的压延性、耐磨性和抗腐性，能与多种金属制成物理与化学性能更加优良的合金。锌的主要用途在镀锌42%、制造铜合金材（如黄铜）13%、干电池11%、铸造锌合金20%、氧化锌12%等领域。2007年全球产量1250吨。中国是世界最大的锌生产国320万吨和消费国374万吨，进口60万吨。 上海期货交易所——锌 上海期货交易所——天然橡胶 天然橡胶是指从橡胶树上采集的天然乳胶，经过凝固、干燥等加工工序而制成的弹性固状物。天然橡胶具有优良的回弹性、绝缘性、隔水性及可塑性等特性，并且，经过适当处理后还具有耐油、耐酸、耐碱、耐热、耐寒、耐压、耐磨等宝贵性质，所以具有广泛用途，目前世界上部分或完全用天然橡胶制成的物品已达7万种以上。 天然橡胶产地主要集中在泰国、印尼、马来、越南等东南亚地区，约占世界天然橡胶种植面积的90%，消费地区主要集中在东亚、美国和西欧，我国天然橡胶消费已超过美国，约占全球的18%，成为世界第一位。 上海期货交易所——天然橡胶 上海期货交易所——燃料油 一般来说，在原油的加工过程中，较轻的组分总是最先被分离出来，燃料油作为成品油的一种，是石油加工过程中在汽、煤、柴油之后从原油中分离出来的较重的剩余物，其特点是粘度大，含非烃化合物、胶质、沥青质多，燃料油广泛用于船舶锅炉燃料、加热炉燃料、冶金炉和其它工业炉燃料。在目前我国燃料油资源的供应总量中，