项目融资管理2014.ppt

（5）投资分类 2，特点 ①项目导向；②无追索或有限追索；③风险分担；④非公司负债型融资；⑤信用结构多样化；⑥融资成本高。 3，项目融资中，资金量大、参与提供资金方多，至少有：项目发起人、项目公司、贷款人三方参与。其中，项目公司是项目投资者根据股东协议创建的、依法正式注册的有限责任公司或股份有限公司。 5, 发起人与贷款人优劣比较 8.融资模式设计 （１）债权融资模式 融资模式一：国内银行贷款； 融资模式二：国内银团贷款； 融资模式三：国际银行贷款； 融资模式四：国际银团贷款； 融资模式五：外国政府贷款； 融资模式六：国际金融机构贷款； 融资模式七：发行债券融资； 融资模式八：委托贷款融资； 融资模式九：信托计划融资； 融资模式十：民间资本融资； 融资模式十一：ＡＢＳ债权融资（项目融资常用）。 8.融资模式设计-续 （２）股权融资模式 融资模式十二：产权交易融资； 融资模式十三：增资扩股融资； 融资模式十四：投资基金融资； 融资模式十五：风险投资融资。 （３）资源融资模式 融资模式十六：无形资源（产）融资； 融资模式十七：土地资源融资； 融资模式十八：整合资源融资。 8.融资模式设计-续 （４）项目融资模式（27种） 融资模式十九：　BOT项目融资； 融资模式二十：　BT项目融资； 融资模式二十一：TOT项目融资； 融资模式二十二：PPP项目融资； 融资模式二十三：REIT项目融资（属于债券融资）； 融资模式二十四：PROT项目融资； 融资模式二十五：直接项目融资； 融资模式二十六：杠杆租赁项目融资； 融资模式二十七：项目公司融资； 融资模式二十八：生产支付项目融资； 融资模式二十九：设施使用协议项目融资； 融资模式三十：　项目包装融资。 三， 项目融资组织结构 1，项目融资参与者 （1）项目发起人 也称项目主办者，是项目的倡导者。发起人可以是一家公司，也可以是多方组成的集团，如：承包商+供应商+产品购买方+政府部门。发起人是项目的股东，但仅限于项目发起，而不负责项目的建设和营运。 （2）项目公司 为项目建设和营运，由发起人组建的独立经营法律实体。项目公司的法律形式为：有限责任公司和股东有限公司。项目公司“架桥”于发起人和其他参与者，使无追索和有限追索的项目融资得以实现。 发起人是项目公司的股东，以投入项目公司的股份占比控制项目公司。 三， 项目融资组织结构-续 （3）借款人 是为项目公司直接筹资者。一般说来，项目公司扮演借款人，但有时也可以不是项目公司扮演借款人。借款人与项目公司的关系受：税收制度、外汇制度、担保制度、法律诉讼等的影响。 ①借款人可不是一个，由各自独立借款人筹资后再参与项目实施。 ②TBV (Trustee Borrowing Vehicle)/受托借款机构：国际金融机构不对国有项目公司贷款和提供担保时，利用TBV向这些银行贷款，再提供给项目公司使用。 三， 项目融资组织结构-续 （4）贷款银行 它是项目资金的提供者。为提供大量项目资金和分散风险，通常由银团提供贷款。银团分为：安排银行—负责贷款条件和担保文件；管理银行—负责文件管理；代理银行—负责协调用款及帮助各方交流融资文件和信息传递；工程银行（可能是代理银行的分支机构）—负责监控技术进程和项目业绩及项目专家、工程技术人员的联络。 （5）财务顾问 一般聘请商业银行和投资银行作为财务顾问。提供国内外金融市场的操作规程、项目地的法律法规、减少项目公司的奉献和降低成本、为项目公司向外推荐项目。 三， 项目融资组织结构-续 （6）专家 提供工程技术服务、财务管理服务、项目监理和管理服务。 （7）律师 提供法律咨询服务、合同管理服务、协调各方关系。 （8）保险公司 有偿为项目分担风险。 （9）国际金融机构 提供国际金融服务和咨询。 （10）所在地/国政府 提供优质服务与项目、提供特许经营权、购买项目产品、协调各种关系。 （11）项目承包商 负责项目的设计、建设、维修保养等服务。 （12）项目使用方 项目产品的购买者或使用者。 （13）项目供应商 为项目提供原材料、设备、设施等。 三， 项目融资组织结构-续 2，项目投资结构 （1）定义 项目发起人对项目资产权益的法律拥有形式和发起人人之间的法律合作关系。 （2）股权式投资结构 按照公司法建立的具有一个与投资者完全分离的独立法人实体。股东以所持股份对公司承担责任，公司以全部资产对公司债务承担责任的一种投资结构。 特点：公司股东承担有限责任；资产负债表外融资；项目资产所有权集中；投资转让灵活。 （3）契约式投资结构 项目发起人通过合作协议结合在一起，具有契约合作关系的投资结构。 三， 项目融资组织结构-续 （4）投资结构的影响因素 ①项目债务的隔离程度 项目债务的隔离程