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理论研讨 公司治理研究文献综述 ——从会计学的角度 文／永胜蔡晓慧 摘要：从会计学的资产负债表出发对国内外公司治理研究文献进行归纳总结，并利用外部治理、内部治理与资产、负债的关系， 建立了详细的研究框架，对于学术研究和实践应用具有指导作用。 关键词：外部治理；内部治理；资产负债表；分类 伴随我国经济体制改革的不断深入公司治理研究受到学 运行起控制作用的各因素组成的系统”。 术界、实业界的广泛关注。公司治理是制度化管理理论的重要 (2)我国学者对公司治理的定义。吴敬琏(1996)认为公司 组成部分，它从定量研究着手，主要利用会计系统所披露的定 治理结构是指由所有者、董事会和高级执行人员三者组成的一 量数据进行研究。由于会计系统以货币计量的方式簿记了资金 种组织结构。张维迎(1996)认为，狭义的公司治理结构是有关 在各组织间的流动过程，所以会计系统理应成为公司治理理论 董事会的功能、结构、股东的权力等方面的制度安排；广义的公 的检验依据。因此，从会计学的角度对公司治理研究进行综述 司治理结构是企业所有权安排的具体化。李维安(2009)认为公 具有理论意义和实践指导作用。 司治理是通过一套包括正式或非正式的、内部或外部的制度或 一、公司治理理论的形成与定义 机制来协调公司与所有利益相关者之间的利益关系，以保证公 (一)公司治理理论形成和发展 司决策的科学化，从而最终维护公司各方面的利益的一种制度 安排。 学术界对公司治理的研究可追朔到亚当·斯密(1776)在 Berle(1932)在《1lle二、内部治理研究综述 《国富论》中所提到公司治理的概念。Adolf modelTI and 内部治理是指在一个公司的可控资源范围内，为实现公司 corporationprivatepropertydP提出委托代理理论，成 nature 为现代公司治理的逻辑起点；RonatdCosas(1937)在《11he目标而采取的各种公司治理机制的总称。从资产负债表的资产 ofthe 方把内部治理可以分为：董事会、经理层激励、资本结构和内部 firm中提出交易费用理论，为公司治理理论研究创造了 章程等四个方面。 环境，即为薪制度经济学奠定了基础；Jenson(1976)发表《企业 理论：经理行为、代理成本和所有权结构》打开了系统研究公司 (一)董事会 治理的序幕。现实经济生活中，企业制度从业主制企业、合伙制 董事会向股东承担受托责任，负有战略管理和监督义务， 企业发展到现代公司制企业，出现了股权结构分散化、所有权 是公司治理的关键。以往的研究集中在董事会结构和公司价值 与经营权分离等重要特征。英国卡特伯利委员会(1992)发表的之间，治理方式和投资融资决策之间的相关性。Rosenstein 《公司治理结构的财务表征》，亚洲金融危机爆发(1997)，美国(1990)认为董事会规模，董事会与管理层之间的独立程度，对 的《安然事件》(2002)等重大事件，促使公司治理成为全世界日 益关注的焦点之一。 究，建立董事会对经理层扮演顾问和监督的角色模型，并得到 (二)公司治理的定义 案(SOX)后董事会规模和独立性提高，但他认为董事会规模和 (1)国外学者对公司治理的定义。Zingales在《新帕尔格雷夫 法经济学辞典》中把治理体系定义为“对组织