2010年中级会计职称《财务管理》内部讲义.docVIP

考易网 让考试更容易 2010年中级会计职称《财务管理》内部讲义 第五章 营运资金管理 【考点透视】本章是重点章，掌握现金管理的目的、持有动机与成本，目标现金余额的计算、现金收支的日常管理；应收账款的功能与成本、应收账款信用政策及其决策方法、应收账款的监控与日常管理；存货的功能与成本，最佳存货量的决策方法、存货的控制系统。了解营运资金的含义与特点，营运资金管理策略，各种流动负债管理。必须熟练掌握的计算：持有现金机会成本、转换成本，应收账款的机会成本和坏账成本，存货的变动进货费用、变动储存成本、经济订货批量的计算 【提纲树】 营运资金的概念及特点 营运资金的概念及特点 营运资金管理概述 营运资金管理原则 营运资金战略 现 金 管 理 现金的定义 持有现金的动机 目标现余额的确定 现金管理模式 现金收支管理 应收账款管理 应收账款的功能 应收账款的成本 应收账款信用政策 应收账款的监控 应收帐款的日常管理 存 货 管 理 存货的功能 存货的持有成本 最优存货量的确定 存货的控制系统 流动负债管理 短期借款 短期融资劵 商业信用 流动负债的利弊 【提纲综览及运用】 第一节 营运资金管理概述 一、营运资金的概念及特点 （一）营运资金的概念 营运资金又称循环资本，是指一个企业维持日常经营所需的资金，通常是指流动资产减去流动负债后的余额。营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。 营运资金=流动资产－流动负债 营运资金是流动资产的一个有机组成部分，因其具有较强的流动性而称为企业日常生产经营活动的润滑剂和衡量企业短期偿债能力的重要指标。 流动资产与流动负债 流动资产 流动负债 定义 是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产 定义 是指需要在一年内或超过一年的一个营业周期内偿还的债务 特点 具有占用时间短、周转快、易变现 特点 成本低、偿还期短 种类 按占用形态不同 现金、交易性金融资产 种类 应付金额是否确定分为 应付金额确定的流动负债 应收及预付账款 应付金额不确定的流动负债 存货 以流动负债形成的情况为标准 自然性流动负债 按生产经营所处的环节不同 生产领域中的流动资产 人为性流动负债 流通领域中的流动资产 以是否支付利息为标准 有息流动负债 其他领域中的流动资产 无息流动负债 【例1】（2009）下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（　）。　　 A.资产总额-负债总额 B.流动资产总额-负债总额　　 C.流动资产总额-流动负债总额 D.速动资产总额-流动负债总额 【例2】下列有关流动资产表述错误的有（ ）。 A.流动资产是指可以在一年内变现或运用的资产 B.流动资产具有占用时间短、周转慢、易变现的特点 C.存货是流动资产的主要组成部分 D.流动资产按生产经营所处的环节不同可分为生产领域中的流动资产与流通领域中的流动资产 【例3】与长期负债相比，流动负债的特点是成本高、偿还期短。（ ） 二、营运资金的特点 1.来源具有灵活多样性 2.数量具有波动性 3.周转具有短期性 4.实物形态具有变动性和易变性 三、营运资金的管理原则 1.保证合理的资金需求 2.提高资金使用效率 3.节约资金使用成本 4.保持足够的短期偿债能力 【例4】下列有关营运资金表述正确的有（ ）。 A. 数量具有波动性 B.周转具有短期性 C. 保持足够的短期偿债能力是营运资金管理原则之一 D.营运资金只能来源于商业信用 四、营运资金战略 营运资金战略包括营运资金的投资和融资战略，前者是需要拥有多少营运资金，后者是如何为营运资金融资。 （一）流动资产的投资战略 类型 特征 对风险及收益影响 紧缩的流动资产投资战略 流动资产—销售收入比率低 运营风险高，收益高（双高） 宽松的流动资产投资战略 流动资产—销售收入比率高 运营风险低，收益低（双低） 选择何种流动资产投资战略取决于该公司对风险与收益的权衡特性，公司债权人、产业因素以及决策者对此都有影响 （二）流动资产的融资战略 将流动资产分为：永久性流动资产与波动流动资产 1.期限匹配融资略 特点：长期融资=固定资产＋永久性流动资产 短期融资=波动性流动资产 影响：收益和风险居中 2.保守融资战略 特点：长期融资﹥固定资产＋永久性流动资产 短