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经营管理

基层行低利率环境对金融增加值的影响分析

■白云

摘要：在当前低利率环境常态化的背景下，基层农发行的经营模式与盈利结构面临深刻调整。本文以农发行山西省晋

中市分行为研究样本，通过分析低利率环境下该行收入结构变化、金融业增加值变动成因、核算方法调整影响

及面临的内外挑战，系统梳理政策性金融机构在利率市场化进程中的转型路径，以期为优化基层行经营策略、

提升金融增加值提供实践参考。

关键词：低利率环境金融增加值核算方法

，，（二）中间业务贡献度有限，盈利结构亟待优化

近年来LPR市场利率持续下行金融行业净息差收窄

。“”，手续费及佣金净收入1.，，

趋势显著作为服务三农的政策性金融主力军基层农97万元虽同比增长但整体规

，、。——

发行在支持地方经济发展的同时面临资产收益缩水负债模极小这一现象与政策性定位密切相关农发行以服

。，，，

成本刚性等多重压力本文结合晋中分行2025年一季度经务国家战略为核心主动减费让利中间业务并非盈利重心

，、、，。

营数据从收入结构影响因素核算机制及应对策略等维导致收入结构过度依赖利息净收入抗利率风险能力较弱

，讨低利率环境对基层行金融增加值的具体

度进行分析探

影响及破局路径。二、金融业增加值变动的多维成因分析

一、低利率环境下基层农发行收入结构特征（一）市场利率下行压缩传统盈利空间

LPR持，

续走低直接收窄净息差基层行作为利率接受

（一）利息收支变动呈现“双降”格局，但净息差边际改善，，

者既面临贷款利率随市场下调的压力又因资金主要来源

截至2，，（），“

025年3月末晋中分行各项利息收入20170万元于总行高成本发债无法自主调节上借款利率存在贷款

，、”。

较去年同期下降9.81%主要受LPR下行导致贷款定价中枢放得越多利息支出越高的被动局面

；，，：

下移影响利息支出14095万元同比降幅达28.73%一方面从公式看

，一方面受益于市场利率下行净息差=（利息收入/生息资产平均余额）-（利息支出/付息

源于支农资金筹集规模下降另

。，负债平均余额）

带动负债成本降低净利息收入6075万元同比增加3490万

，（