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第十章 资本结构 一、单项选择题 1.甲企业固定成本为50万元，全部资金均为自有资本，其中优先股占10%，则甲企业（ ）。 A.只存在财务杠杆效应 B.存在经营杠杆效应和财务杠杆效应 C.只存在财务杠杆效应 D.经营杠杆效应和财务杠杆效应抵消 2.甲企业如果在2012年只有固定性的经营成本，未发生固定性的融资成本，据此可以判断甲企业存在的杠杆效应是（ ）。 A.经营杠杆效应 B.财务杠杆效应 C.总杠杆效应 D.风险杠杆效应 3.某公司的总杠杆系数为2.7，财务杠杆系数为1.8，那么该公司销售额每增长一倍，会导致息税前利润增加（ ）。 A.2倍 B.1.8倍 C.1.5倍 D.2.7倍 4.某公司的年营业收入为600万元，变动成本率为30%，经营杠杆系数为1.4，财务杠杆系数为3，如果固定成本增加40万元，那么总杠杆系数变为（ ）。 A.4.4 B.5.6 C.6 D.7 5.在边际贡献大于固定成本的前提下，下列措施中不利于降低企业总风险的是（ ）。 A.增加固定成本的投资支出 B.提高产品的销售单价 C.增加产品的年度销量 D.降低有息负债在债务中的比重 6.在企业经营的盈亏临界状态，以下结论正确的是（ ）。 A.此时销售收入大于变动成本和固定成本之和 B.此时销售净利率大于零 C.边际贡献减去固定成本小于零 D．此时经营杠杆系数趋于无穷大 7.某公司税后净利润是15万元，固定性营业成本是30万元，财务杠杆系数是1.5，所得税率是25%，那么，该公司的总杠杆系数是（ ）。 A.2 B 2.5 C.3 D.2.7 8.乙公司只生产一种产品，当年的息税前利润为4000万元，运用本量利关系对息税前利润的影响因素进行了敏感性分析后得出，销售量的敏感系数为2。则企业的安全边际率为（ ）。 A.40% B.50% C.30% D.45% 9.下列关于利息抵税的表述中，不正确的是（ ）。 A.企业采用不同的固定资产折旧会影响抵税的价值 B.抵税来源于债务利息、资产折旧 C．当企业的负债率低且其他条件不变的情况下，适当增加企业的负债额可以增加抵税的价值，从而，提高企业价值 D.当企业负债率较低且其他条件不变的情况下，提高公司的所得税率可以增加抵税的价值，从而，提高企业的价值。 10.考虑了企业债务的代理成本与代理收益后，资本结构的权衡理论模型可以扩展为（ ）。 A.VL=VU+PV（利息抵税）-PV（财务困境成本）-PV（债务的代理成本）+PV（债务的代理收益） B.VL=VU+PV（利息抵税）-PV（财务困境成本）-PV（债务的代理成本） C.VL=VU+PV（利息抵税）-PV（债务的代理成本） D.VL=VU+PV（利息抵税）-PV（债务的代理成本）+PV（债务的代理收益） 11.投资不足问题是指（ ）。 A.企业面临财务困境时，股东拒绝为净现值为正的新项目投资 B.企业面临财务困境时，管理者和股东投资于净现值为负的高风险项目 C.企业面临财务困境时，管理者和股东投资于净现值为正的投资项目 D.企业面临财务困境时，企业超过自身资金能力投资项目，导致资金匮乏 12.以下不属于企业资本结构决策方法的是（ ）。 A.资本成本比较法 B.每股收益无差别点法 C.企业价值比较法 D.内含报酬率法 二、多项选择题 1.乙公司只生产A产品，销售量敏感系数是4，年固定经营成本为9万元，利息费用为1万元，下列表述中正确的有（ ）。 A.企业的安全边际率为25% B.利息保障倍数为3 C.盈亏临界点的作业率为60% D.销售量降低25%，企业由盈利变为亏损 2.下列属于导致企业财务风险的因素有（ ）。 A.为新开发的项目发行债券筹资 B.可转换债券的持有人将其全部转为普通股C.企业发行优先股 D.市场