企业财务报表分析基本框架步骤.pptVIP

企业财务报表分析 前言 1 个人简介 学习经历及专业基础 工作经历及专业特长 此次选题目的及意义 选题原因 财务报表分析的作用及意义 2 目录 财务报表分析的框架及方法 财务报表的影响因素 财务报表分析的步骤 财务报表分析的方法基础 财务报表分析的方法 财务报表分析的运用 案例分析- 东华软件 其他 几项财务管理指标的概念理解 财务报表分析的框架及方法 财务报表分析的框架及方法 4 财务报表的影响因素 财务报表分析的步骤 财务报表分析的方法基础 财务报表分析的方法 5 企业活动 经营、投资、筹资 经营战略 企业外部环境 财务报表的影响因素 劳动力市场、资本市场、商品市场、供应商、消费者 、竞争对手、商业规程等 管理者动机 企业经营范围、竞争地位、发展方向 成功的关键因素和主要风险 会计系统 财务报告 财务数据使用需求 财务报表分析的框架及方法 6 财务报表的影响因素 财务报表分析的步骤 财务报表分析的方法基础 财务报表分析的方法 7 财务报表分析的步骤 1. 初步了解企业财务报表的应用，初步判断财务报表编制者的“动机” 财务报表分析的步骤（续） 8 3.了解企业基本经营情况及内部控制 4.进行财务报表分析，识别可能存在的风险 5.获得合理性解释说明，并进行验证和追踪 2.了解企业所在行业特征和发展趋势 对于财务报表按照规模、结构、变动趋势进行项目分析（绝对值、相对值） 计算各项财务报表分析指标，考虑进行趋势分析和行业对比分析 了解宏观环境和经济周期、行业状况、政策法规环境、监管环境、及其他外部因素 了解企业经营风险：业务性质及周期、竞争环境、技术变化 了解企业性质、经营战略（差异化or成本优势？）、管理层态度、内部控制整体情况 了解会计政策的选择和运用、财务业绩的衡量和评价 外部使用：银行贷款、上下游合作、上市公报、监管部门审核、税务审计 内部管理使用：投资决策、信贷决策、管理决策 财务报表分析的框架及方法 9 财务报表的影响因素 财务报表分析的步骤 财务报表分析的方法基础 财务报表分析的方法 财务报表分析: 方法基础 10 财务报表分析: 方法基础（续） 11 财务报表分析的框架及方法 12 财务报表的影响因素 财务报表分析的步骤 财务报表分析的方法基础 财务报表分析的方法 财务报表分析的方法 13 资产规模分析 资产结构分析 资产质量分析 负债规模分析 负债结构分析 负债偿还能力分析 盈利来源和结构 盈利比率 经营状况和资产增长 现金流量指标分析 合规性指标分析 综合财务分析 资产状况分析 债务风险分析 盈利能力分析 营运能力分析 分析基本框架 14 1 2 3 4 财务报表分析的方法 5 财务比率分析 15 周转次数= 年收入总额/ AR年平均余额 周转天数= 365/ 周转率 应收账款余额/ 日收入额 短期偿债能力 财务比率分析- 续 流动性与 偿债能力 周转次数= 年总成本/ 存货年平均余额 周转天数= 365/ 周转率 年末存货余额/ 日成本额 流动比率= 流动资产 / 流动负债 流动资产对流动负债的保护程度，经验下限1:1，制造业2:1 速动比率= （现金+交易性金融资产+应收账款）/流动负债 现金比率= （现金+交易性金融资产）/流动资产 营业现金流/ 流动负债 其他：未动用的银行信贷、迅速变现的长期资产、发型债券或股票募资的能力；已贴现但有追索权的票据、未决诉讼或税金 财务报表分析的方法（续） 应收账款周转天数+ 存货周转天数 16 毛利率= 毛利/ 销售收入 净利率= 净利润/ 销售收入 财务比率分析- 续 总资产报酬率 （ROA） = （净利润+利息*（1-所得税税率））/ 资产总额 将归属于股东和债权人的收益均列入资产运营所得收益，当资产报酬率不低于负债利息率时，负债就有利于公司整体资产运营。 投资报酬率（ROIC） = (息税前利润*（1-税率）)/ 平均投资总额 平均投资总额为股东权益与计息负债之和 =总资产-不计息负债 EBITDA率=（息税前利润+折旧+摊销）/ 平均投资总额 净资产利润率= （净资产-优先股股利）/年平均股东权益 财务报表分析的方法（续） EBIT*（1-t%) EBITDA 17 财务报表分析的方法(续） 财务比率分析- 续 市盈率和市净率具有两方面作用：一是分析公司未来盈利前景，二是分析投资于该公司股票的风险。 市盈率高意味着：当投资人对公司未来收益有较高的预期，就会给公司股票一个较高的定价；通常认为，过高的市盈率反映股票市价与公司当前盈利水平的严重背离，以为着股票价格被高估的风险。 市净率与市盈率类似，过高的市盈率可能意味着股票价格被高