2017年第一期安吉县城市建设投资集团有限公司信用等级.PDF

绿色债券信用评级报告  2017 年第一期安吉县城市建设投资集团有限公司 海绵城市绿色债券信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA 安吉县城市建设投资集团有限公司（以下 评级展望：稳定  简称“公司”）是安吉县主要的基础设施建设 本期债券信用等级：AA+ 及国有资产运营主体。联合资信评估有限公司 本期债券发行额度：5 亿元  （以下简称“联合资信”）的评级反映了公司 本期债券期限：7 年 在经营环境、业务开展及政府支持等方面的显 偿还方式：在债券存续期的第 3 至第 7 个计息 著优势。同时联合资信也关注到，公司目前盈 年度末，分别按照债券发行总额 利能力弱、债务负担较重以及未来资金支出压 20% 的比例偿还本金  发行目的：用于安吉县城东片区海绵城市建设 力大等因素对公司信用水平可能带来的不利 示范区建设工程、补充运营资金  影响。    近年来，安吉县特色产业发展势头良好， 评级时间：2017 年 10 月 27 日 经济和公共财政收入稳步增长，有利于公司基 础设施建设及经营性业务的持续发展。未来， 财务数据  随着公司各经营板块日趋成熟，经营规模进一 项目 2014 年 2015 年 2016 年 资产总额(亿元) 118.43 135.93 163.58 步扩大，公司整体经营状况有望得以改善，联 所有者权益(亿元) 42.15 45.87 51.16 合资信对公司的评级展望为稳定。  短期债务(亿元) 18.00 12.65 10.99 长期债务(亿元) 30.42 46.40 58.47 本期绿色债券设立分期偿还条款，有助于 全部债务(亿元) 57.58 71.47 69.46 缓解本期绿色债券的集中偿付压力。重庆进出 营业收入(亿元) 8.47 8.71 8.37 利润总额(亿元) 1.50 1.48 1.43 口信用担保有限公司（以下简称“重庆进出 EBITDA(亿元) 1.74 1.93 1.73 口”）为本期绿色债券提供全额无条件不可撤 经营性净现金流(亿元) -9.60 -9.02 -15.78 营业利润率(%) 7.46 8.17 8.94 销连带责任保证担保，显著提升了本期绿色债 净资产收益率(%) 3.44 3.09 2.70 券本息偿付的安全性。  资产负债率(%) 64.41 66.25 68.72 全部债务资本化比率(%) 57.73 60.91 57.58