迪安诊断：2018年1月12日投资者关系活动记录表-10205845641.DOCVIP

证券代码：300244 证券简称：迪安诊断 迪安诊断技术集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2018-001 投资者关系活动类别 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （股东大会交流） 参与单位名称及人员姓名 瑞银证券 赵冰 瑞银资管 孙裕文 华夏基金 陈国喜 前方基金 盛旸 等人 时间 2018年1月12日星期五 地点 公司会议室 上市公司接待人员姓名 副总经理、董事会秘书：王彦肖 投资者关系活动主要内容介绍 1、请介绍公司“服务+产品”商业模式，如何公司如何应对ICL行业未来的发展？ 答：迪安诊断于2001年成立，以产品代理业务起家，在2004年踏入第三方医学诊断行业，因此从公司设立之初，就秉承着“服务+产品”相结合的商业模式。从行业来看，相比美国、欧洲和日本等发达国家的动辄30%，甚至60%渗透率，国内5%的行业渗透率还较低，目前主要以医院检验科自行检测为主，而迪安诊断在其中会为其供应试剂和耗材，这便是公司的产品业务；与此同时，虽然第三方医学诊断占比较低，但是行业发展迅速，市场份额不断扩大，公司大力发展的第三方医学诊断业务规模也随之持续快速增长，这便是公司的服务业务。目前，公司已经可以检测超过2,000个项目 ，远超普通三甲医院检测范围，且可以为医院检验科提供整体化解决方案。 对于ICL行业，我们认为有以下三个特点。第一是标准化，标准化是第三方医学实验室复制、扩张和连锁化的前提；第二是规模效应和精细化管理带来的成本领先，规模效应有助于摊销设备、试剂和人员等成本，有利第三方医学实验室承接不同医院不能做、不愿意做、样本量少的项目。第三是技术创新驱动，随着特检项目、精准诊断项目的开展，企业比医院更有动力去进行技术创新，通过人员、设备和样本量等优势，不断进行技术创新。 可以看到，虽然公司已经可以检测超过2000个项目，但是相比国外4,000余项检测项目，仍有巨大的扩项空间，技术的创新难点不仅包括设备和试剂耗材的升级，也有已选对新的诊断技术的临床推广上量情况。目前公司实验室检测项目包含普检和特检项目，普检主要为常规检测，特检项目包含基因测序、NGS和生物质谱等高端诊断技术。 目前普检业务收费持续下行、分成比例也在逐年降低，而特检领域则有着极强的技术壁垒和巨大的市场规模，甚至特检项目的一个细分领域都有近百亿的市场规模，甚至超过普检整个行业的市场规模，所以尽管国内特检项目发展较晚，一旦爆发，会给行业产生巨大的变革。 除了普检项目以外，迪安诊断着力发展技术平台和学科，重大打造NGS和生物质谱平台两大技术平台，聚焦肿瘤、感染等四大学科，其中生物质谱检测，我们认为是不亚于NGS的下一个百亿级以上的市场，目前公司NGS技术平台已经引进浙江大学教授、华大基因的前首席科学家作为学科带头人；在生物质谱平台，公司引进国际质谱领域专家刘华芬博士团队，并与SCIEX的中国子公司签订战略合作协议并共同设立合资公司，该合资公司由迪安诊断控股，凭借SCIEX在质谱检测领域所拥有的世界领先的设备和技术水平，结合迪安诊断在国内建立的强大的第三方医学检测平台服务能力及销售网络，实现国际先进质谱检测技术在国内的落地转化，取得生物质谱领域的制高点。 2、目前行业竞争格局是怎么样？ 答：迪安诊断为中国第三方医学诊断最早的上市公司，这几年IVD上下游企业陆续上市，我们判断第三方医学诊断行业未来将进一步集中化，并形成寡头的竞争格局，原因主要有以下几点，首先是规模效应、成本领先，第三方医学诊断行业净利率不高，并且随着医改政策的继续深化，医保控费、阳光采购等政策陆续出台，检验收费、采购价格将继续下行，单个项目的利润率空间进一步压缩，这时，规模效应产生的成本控制能力将会显示威力，随着迪安诊断等大型IVD公司完成全国布局，采购能力和议价能力逐渐增强，小型实验室将会很难生存，与此同时，大型公司的技术能力和人才吸引力也是小型实验室无法比拟的，并且对比国外的发展趋势，行业集中度逐年提升。迪安诊断作为全国性布局的公司，自身增长始终超过行业平均增速，市场份额逐年增加。 第二个趋势是随着越来越多的IVD行业公司上市，对于原有上游生产、中游流通、下游面对医院和医院面对病人的结构逐渐瓦解，上、中、下游公司都希望往全产业链发展，战略趋同，所以公司的竞争对手不只是第三方诊断实验室，试剂生产商、渠道公司甚至医药流通厂商希望通过合作共建等方式打包医院客户，抢占市场份额，