第10章__中央银行货币政策目标.pdf

第十章第十章 中央银行货币政策目标中央银行货币政策目标 第第第第一一节节节节 货币政策货货货币政策政策政策目目标标标标 中山学院经济与管理系 何怡萍 货币政策目标的组成 货币政策货币政策 目标 最终目标最终目标 中间指标中间指标 操作指标操作指标 中山学院经济与管理系 何怡萍 中央银行货币政策体系图 货币政策 货币政策中 货币政策 货币政策工具 操作指标操作指标 间指标间指标(3)(3) 最终目标最终目标 (1) (2) (4) 一般性工具： 1. 公开市场业务； 2. 再贴现政策； 准备金 中长期利率 稳定物价 3. 存存款准备金。 选择性工具： 基础货币基础货币 货币供应量货币供应量 充分就业充分就业 1. 直接信用控制; 短期利率 贷款量 经济增长 22.. 间接信用控制间接信用控制;; 汇率汇率 国际收支国际收支 3. 证券市场信用控 平衡 制； 44. 消费信贷控制消费信贷控制；； 5. 不动产信用控制 →：执行货币政策；←：制定货币政策 一、货币政策（最终）目标的内容 1.币值稳定目标币值稳定目标 商品价格的波动往往表现为物价的上涨，或 通货膨胀。 防止通货膨胀一直是货币政策的最主要目标。 通货膨胀与通货紧缩都是货币政策的主 通货膨胀与通货紧缩都是货币政策的主要目 标， 者都能给经济带来巨大危害，但在实 标，二者都能给经济带来巨大危害，但在实 际操作当中，通货膨胀更为各国所重视。 中山学院经济与管理系 何怡萍 2.充分就充分就业目标目标 凯恩斯认为，除了摩擦失业和自愿失业外， 还存在意愿接受现有工作条件但找不到工作 的非自愿失业的非自愿失业。 货币政策能够解决总需求不足引起的失业 货币政策能够解决总需求不足引起的失业 （周期性失业） 中山学院经济与管理系 何怡萍 3.经济增长目标 一般用国内生产总值（GDP）和人均GDP衡量 经济增长状况 经济增长状况。 作为货币政策目标，在追求经济增长时，还 作为货币政策目标，在追求经济增长时，还 必须考虑经济增长是如何获得的（不能以破 坏环境为代价）和经济增长的长期目标与短 期目标之间的关系期目标之间的关系 （（应该追求经济的长期稳应该追求经济的长期稳 定、适度增长） 中山学院经济与管理系 何怡萍 4.国际收支平衡目标国际收支平衡目标 无论是逆差还是顺差，都可能对经济产生不 利影响； 国际收支平衡不能机械地以一年为单位，追 求绝对的平衡。 求绝对的平衡。 中山学院经济与管理系 何怡萍 二、货币政策目标