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并购业务操作 主讲人：林海舰 博士 主要内容 第一部分：案例分析 -- ST张家界重大资产重组 第二部分：并购业务赢利模式 第三部分：交易（Mandate）获得 第四部分：专家团队 第一部分：案例分析 ST张家界重大资产重组 一、资产重组的背景和动因 2、ST张家界重大资产重组背景 1996年上市以来，控股权几经易手，但都无实质性重组; 2001年4月27日，戴上“ST”的帽子。 2001年6月30日，净利润-1315万元，每股净资产0.41元，公司主要经营实体经营状况持续恶化，全资子公司张家界万众建筑安装工程有限公司主要业务已基本停顿。 资产质量差、盈利能力弱和债务负担沉重的ST张家界的持续经营能力受到严重威胁。 3、控股股东的重组动因 借助ST张家界的上市地位，整合旗下及张家界的旅游资源，做大做强旅游产业，为其集团战略发展服务. 2001年度实现扭亏、摘帽恢复正常交易资格和最终获取大于零的“诱发重组因素净收益”（NRVF）。 二、重组方案设计的基本内容 1、出售资产 应收账款9,163,329.00元，其他应收款81,471,144.74元； 预付账款24,492,210.41元； 长期股权投资：张家界国际大酒店53%的股权30,000,000.00元，湖南湘财三门软件有限责任公司90%的股权