基金子公司调查九大业务对接全能资管链条.docVIP

PAGE PAGE 1 基金子公司调查：九大业务对接全能资管链条 原标题 [基金子公司调查 九大业务对接“全能”资管链条浮水] 9 本报记者 李新江 北京报道 　　一家基金公司的子公司业务能够给公募公司带来多大的规模想象？ 　　5月16日，来自一家次新基金公司的数据显示，成立三个月后，旗下子公司业务带动的规模增量达到10亿元，这一数字超过该公司目前旗下所有公募基金的总规模。 　　按照消息人士的说法，新华基金4月19日成立的子公司深圳新华富时资产管理有限公司，在将旗下原专户业务纳入子公司之后，该公司目前还在和股东方新华信托协议，将接手一单百亿规模的银行通道业务。如果得以实施，这意味着多年以来一直难以跨越百亿规模大关的新华基金，通过基金子公司业务迅速超过原公募业务的规模。 　　包括新华基金、东方基金、财通基金、英大基金、国金通用和方正富邦等基金公司在内，多数中小规模基金公司在传统公募业务增长上遭遇瓶颈，基金公司子公司业务已经成为这些公司弯道超车的主要抓手。 　　而对于一些大型基金公司来说，提前布局则意味着更早的获益。比如，目前由嘉实基金旗下另类集团与阳光红岩投资事业集团合作成立的嘉实七星主导的某动画片翻拍真人版本项目已经开始运作。 　　从2012年四季度基金公司子公司开闸，短短半年多时间，已经俨然呈现出一幅新的资管版图雏形。某种意义上，这并非处于混业竞争的局面，而是一场放马圈地的业务扩张大戏。 　　摆在基金公司子公司前面的，是与商业商业银行、信托公司、券商、期货公司、阳光私募和上市公司，甚至地方融资平台和非上市公司等资本链条，重新厘定角色形成一对一或者一对多的合作模式。 　　而投资标的则包含传统的股票市场、债券市场和期货市场，各类直投项目，利率、汇率、金融衍生品，以及未来一切可以实施资产证券化的标的。 　　根据目前基金公司子公司合作金融机构的类别，本报记者梳理目前已经开展和正在研究的九大业务模式，呈现最完整的基金子公司业务版图。 　　谈及基金公司子公司业务前景，多数基金业内人士提到工银瑞信，背靠国内最大的商业银行，这家基金公司子公司业务的一举一动也成为业内关注的焦点。 　　据接近工银瑞信人士透露，目前工银瑞信基金子公司工银瑞信投资公司的管理规模已经达到百亿体量，在此之前，该公司的主要业务项目为幸福城市系列，投向于符合城镇化建设的民生工程领域，以及投资于票据业务的产品。前期工银瑞信投资公司一款北京地铁项目已经进入运作期，这款产品是否为 HYPERLINK /cn/601398/index.shtml \t _blank 工商银行转表贷款业务尚难判断。 　　而来自工银瑞信的消息称，工银瑞信投资公司近日正在筹备收益权转让业务，包括依托银行进行的股权质押融资等，这一系列业务均依托于银行系统中准备发行信托类产品的项目，以及大批票据业务需要通过类信托发行理财产品来转移到表外的业务优势，直接对接工商银行的资产池。 　　另一家银行系基金公司民生加银子公司的业务围绕 HYPERLINK /cn/600016/index.shtml \t _blank 民生银行明星分行长沙分行展开，日前 HYPERLINK /cn/002650/index.shtml \t _blank 加加食品的两位股东将持有的加加食品股权质押给民生加银资产管理有限公司，同时两位股东又从民生银行长沙分行获得贷款。知情人士透露，民生银行长沙分行尽管仅成立不到五年，但是通过银证合作替代银信合作进行票据业务，资产规模出现数倍增长，是民生银行系统内的创新标兵。 　　而据民生加银人士透露，民生加银资管公司筹备成立至今，项目储备规模已超过千亿元，立项规模超过了600亿元。储备业务类型将涵盖委贷、票据、股权质押、定增、资产收益权、股权投资等。 　　实际上民生加银资管公司成立之初就依附民生银行，办公地点在民生银行总行，反而与民生加银基金公司存在更大空间上的隔离，这也从侧面反映出民生加银资管公司在民生系统中的定位。 　　5月21日，民生加银基金一位高管指出，第一年，民生加银子公司将主要从事和民生银行对接的类信托业务。据透露，目前由民生银行为核心的“亚洲金融联盟”囊括约30家城商行和保险机构，按照公司已有的战略设计，与这些机构搭建合作模式，均将是未来民生加银子公司业务的重要出口。而公司与其它银行的合作也已经开始运作。 　　而中银基金和建信基金等大中型银行系基金公司的业务模式也颇为类似。 　　而近期新华基金子公司传言从新华信托接手一单百亿规模的通道业务，则是信托公司与银行资产池合作的一种身份承接，与此同时，部分基金公司参与保障房和城镇化等基础设施建设的项目，或也与这一类业务合作有关。 　　对于资金池和资产池业务，其它非银行系基金公司除了不具备相关股东优势之外，在监管层发布2012【463号文】和