学大教育IPO投资研报.pdfVIP

在考试至上的中国，中小学教辅一直都是热门生意，各地各类教辅机构可谓层出不穷， 但把这门生意做到覆盖全国31个省市，拥有157个教学点，年营收7700 万美元的却只有学 大教育 （XUE，12.35，+2.07%）。 这家靠做网上家教中介起家的公司，在经过一段顺水推舟式的转型期后，走上做“线上 线下相结合课外辅导连锁中心”的道路，并最终依靠“一对一”的个性化教辅方式，在竞争激 烈补习市场上逐步壮大。而中期的转型，也让其营业额从最初的几百万跃升至7000 多万美 元。 以下报告将从学大教育的发展历程和概况、公司结构和股权结构、业务构成、运营模 式、近三年的经营业绩增长情况、行业状况地位等方面对学大教育进行介绍。 一、学大教育的发展历程与公司概况 1.2001：从网络架构师到网络创业者 1998年李如彬从北京科技大学毕业，随后进入清华同方当了一名网络架构师。在清华 同方李如彬曾负责中华医疗网项目，项目完成后顺利得到香港怡富银行4000 万人民币风险 社 投资，该事件对其造成强烈触动。2001 年9 月10 日，李如彬和实习时认识的朋友金鑫、姚 劲波凑了 10万块钱，创立学大教育科技(北京)有限公司。学