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证券基金复习（习题篇） 证券投资基金概述 证券投资基金是通过发售基金份额将众多投资者的基金集中起来，形成独立财产。 证券投资基金中的封闭式基金，在完成募集后，基金份额可以在证交所上市。 开放式基金一般有一个固定的存续期。 基金托管人承担基金资产保管、基金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督。（没有会计会计核算） 1997年11月14日颁布的《证券投资基金管理暂行方法》是我国首次颁布的规范基金的法律法规。 1998年3月27日，南方基金管理公司和国泰基金管理公司分别发起设立封闭式基金——基金开元和基金金泰，拉开中国基金试点的序幕。 2001年9月，我国第一只开放式基金——华安创新。 2002年8月第一只债券基金——南方宝元债券基金；2003年3月第一只系列基金——招商安泰系列基金；2003年5月第一只保本特色基金——南方避险增值基金；2003年12月第一只货币市场基金——华安现金富利基金。 2004年10月第一只上市开放式基金（LOF）——南方积极配置基金；2004年底第一只交易型开放式指数基金（ETF）——华夏上证50ETF；首只生命周期基金——汇丰晋信2016基金；结构化基金——国投瑞银瑞福基金；首只DQII——南方全球精选基金QDII；首只社会责任基金——兴业社会责任基金。 在试点阶段，基金管理公司，每个发起人的实收资本不少于3亿元。 证券投资基金主要特点是集合理财、专业管理、组合投资、分散风险、利益共享、风险共担、独立托管、保障安全。 在我国，承担基金份额注册登记工作的主要是基金管理公司、中国证券登记结算有限责任公司。 在我国，契约性基金依据基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同设立。 淄博乡镇企业投资基金与1992年11月经过中国人民银行总行批准成立，为公司型开放式基金，60%投向淄博乡镇企业，剩下投向上市公司，与1993年8月在上交所上市。 1940年，美国政府颁布了《投资公司法》和《投资顾问法》为共同基金投资者保护最重要的法律。 基金的市场营销主要涉及基金份额的募集与客户服务。 基金的后台管理服务包括基金份额的注册登记、基金资产估值、会计核算、信息披露。 我国是在基金企业的试点阶段成功的推出开放式基金。 证券投资管理在集合理财专业管理中的分析和研究，有利于市场合理定价。 证券投资基金的类型 根据投资目标——增长型基金、收入型基金、平衡型基金。 根据投资理念——主动型基金、被动型基金。 根据资金来源和用途——在岸基金、离岸基金。 根据股票的性质——价值型股票（低市盈率股、蓝筹股、收益型股票、防御型股票、逆势型股票）、成长型股票（持续成长型、趋势增长型、周期型）。 蓝筹股——规模大、发展成熟、高质量公司的股票。如上证50指数、上证180指数中的成分股。 最基本的股票分析方法是按股票的市值大小进行分类。 根据股票性质：价值型股票基金、成长型股票基金、平衡型基金。 资金运作费——托管费、管理费、营销服务费。 债券所具有的凸性是指债券价格与利率之间的反向关系。 固定比例投资组合保险策略是一种通过比较投资组合现实净值与价值底线的保本策略。 基金管理人与符合条件的投资人签订保证合同，由担保人、基金管理人对投资人承担连带责任。 禁止行为：对不同分类基金进行合并评价，对基金、基金管理人评奖期间少于12个月，对基金、基金管理人的更新间隔少于3个月，对基金、基金管理人评级期间少于36个月，对基金、基金管理人单一指标排名的排名期间少于3个月，对基金、基金管理人单一排名的更新时间间隔少于1个月，对基金合同生效不足6个月的基金进行评奖或单一指标排名，对特定客户资产管理基金进行评价。 反映股票基金投资业绩的指标：基金分红、已实现收益、净值增长率（最主要）。 反映股票基金风险的指标：标准差、贝塔值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量。 反映股票基金组合特定指标：平均市值、平均市盈率、平均市净率。 反映股票基金运作成本指标：费用率。 反映股票基金操作策略指标：基金股票周转率。 货币市场基金能够投资的金融工具不包括商业银行票据，是中央银行票据。 债券基金的分析主要集中于久期和信用等级。 货币市场基金收益分析指标：日每万份基金净收益和最近7日年化收益率。 货币市场基金风险分析指标：投资组合平均剩余期限、融资比例、浮动利率债券投资情况。 债券的分类标准一般有发行人、到期日、信用等级。 保本基金的分析指标主要包括保本期、保本比例、赎回费、安全垫、担保人。 久期考虑了到期时间、债券现金流、市场利率对债券价格的影响。 国际上比较流行的保本基金投资组合保险策略为对冲保险策略、固定比例投资组合保险策略。 ETE的收益指标：二级市场价格收益率、基金净值收益率。 ETE的运作效率指标：折价率、溢价率、周转率、费用率、跟踪偏离率、跟踪误差。 跟踪偏离度等于考察期