金融工程第二讲.pptVIP

第二讲金融工程的基本方法 2.1 积木分析方法 2.2 金融产品定价方法 2.1 积木分析法 积木分析法也叫模块分析法，指将各种金融工具进行分解和组合，以解决金融问题。 金融积木箱：基本积木块有哪些？是否可以组合在一起？ 金融工程师常用的六种积木 你是否理解如下现象： 期货可以由一组远期来构建 期权可以用一个远期和一个无风险证券的组合来构建 期权的组合可以产生远期合约，或者远期可以产生一组期权 远期合约 交易双方就未来某一时刻以确定的价格买卖一定数量的某种资产（或商品）而签订的合约 多头远期交易，损益＝S－X 空头远期交易，损益＝X－S 图形表示(+1,+1)， (-1,-1) 远期合约损益图 多头损益图 空头损益图 积木组合一 标的资产多头= 远期多头 +无风险债券多头 远期多头= 标的资产多头 +无风险债券空头 期权 在期权到期日, (0,+1)， (0,-1)，(-1,0) (+1,0) 买权多头的损益= 买权空头的损益= － 卖权多头的损益= 卖权空头的损益= － 期权交易的四种损益图（不考虑期权费且X＝0） 积木组合二 积木组合三 看涨-看跌期权平价 看涨期权多头+无风险债券 =看跌期权多头+标的资产多头 定量表达 组合复制 无风险债券=看跌期权多头+标的资产多头－