某企业准备投资开发一项新产品.docVIP

中南财大串讲----中级财务管理试题 1、 某企业准备投资开发一项新产品，现有A，B两个方案可提供选择，经预测，A，B两个方案的预期收益率如下表所示： 　　市场状况 概率 预期年收益率(%) 　　A方案 B方案 　　繁荣 0.30 30 40 　　一般 0.50 15 15 　　衰退 0.20 -5 -15 　　要求： 　　(1) 计算A，B两个方案预期收益率的期望值; 　　(2) 计算A，B两个方案预期收益率的标准离差; 　　(3) 计算A，B两个方案预期收益率的标准离差率; 　　(4) 假设无风险收益率为8%，与甲新产品风险基本相同的乙产品的投资收益率为26%，标准离差率为90%。计算A，B方案的风险收益率和预期收益率。 　　答案：1(1)A方案预期收益率的期望值=15.5% 　　B方案预期收益率的期望值=16.5% 　　(2)A方案预期收益率的标准离差=0.1214; 　　B方案预期收益率的标准离差=0.1911。 　　(3)A 方案标准离差率=0.1214/15.5%=78.32% 　　B方案标准离差率=0.1911/16.5%=115.82% 　　(4)风险价值系数=(26%-8%)/0.9=0.2 　　A方案的风险收益率=0.2*78.32%=15.66% 　　B方案的风险收益率=0.2*115.82%=23.16% 　　A方案的预期收益率=8%+0.2*78.32%