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国债期货学科知识.pptx
国债期货;2;国债期货;国债期货;国债期货;国债期货;国债期货;国债期货;国债期货;;0时刻 期初现金流 期末现金流
（1）借入现金
（2）购买债券现货
（3）用持有的债券 用回购获取的资金归还
回购融资 （1）的借款
（4）卖出期货合约
1时刻
获取债券利息，利息再投资
2时刻
（1）归还回购资金
（2）用现货交割期货
合计 0 ;组合的利润为：
在所有可交割债券中，利润最大的债券即为最便宜可交割债券
一个买入债券卖出期货合约的策略，其利润由5部分组成：现金流入包括三部分，第一部分是期货交割时卖出债券的现金流 ，第二部分是债券在持有期间的利息收入，第三部分是债券利息的再投资收益；现金流出包括两部分，第一部分是购买债券支付的金额，按照债券净价计???，第二部分是购买债券支付金额的资金成本
;国债期货;国债期货;16;国债期货;;;;国债期货;国债期货的应用——套期保值;;;;;国债期货的应用——基差套利;;;
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