中小企业板块交易特别规定——深交所（PPT 37页）.pptVIP

深圳证券交易所中小企业板块交易特别规定 中小企业股票交易特性（以2002年为例） 中小企业股票流动性 小盘股股票的交易量、交易金额比重比其相应的流通市值比重高出约15-20个百分点 中小企业股票波动性 小盘股股票与非小盘股的短期波动性总体趋于下降，但前者约为后者的两倍 中小企业股票价格操纵现象 在目前深交所重点监控的庄股中，小盘股股票占了64%，中盘股占20%，大盘股占16% 《特别规定》制定原则 中小企业板块交易制度思路 中小企业板块交易制度框架 《特别规定》要点 开盘开放式集合竞价 收盘集合竞价 改进公开信息披露制度 改进股票异常波动临时停牌制度 中小企业板块指数应用 中小企业板块开盘开放式集合竞价 现有制度存在的问题： 实证发现，集合竞价阶段的交易数量与交易金额远低于全天任意时刻，连续竞价的第一个10分钟的交易为全天第二高，仅低于收市前的10分钟。 中小企业板块开盘开放式集合竞价 现有制度存在的问题（续）： 一单位的换手率会造成股价较大幅度的变化。以2001年6月29日的数据为例，实证表明，只需30万左右可以使小盘股下跌到任意程度，50余万可以将小盘股开盘价格提高6％；而相应大盘股所需资金却分别需要100万和250万。 中小企业板块开盘开放式集合竞价 中小企业板块将采取的措施： 在开盘集合竞价期间，本所主机即时揭示中小企业板块上市股票的开盘参考价格、匹配量和未