中国铝业公司发展战略及业务发展策略.pptVIP

Content 综述 市场吸引力和公司的竞争地位 公司发展策略（初步） 氧化铝 电解铝 铝加工 总结 策略实施的关键措施 附件 内容 为了满足强劲的市场增长需求和利用其自身的竞争优势，公司应该确立积极的增长战略，大力发展氧化铝。 预计在未来五年内中国的氧化铝市场将以6.3%的年平均速度增长，增长速度将超过国际市场同期水平。对氧化铝的需求将持续强劲 从1983年以来，国内氧化铝即供不应求。这种局面在未来相当一段时间内还将继续。即使增加产能也未必能弥合供需缺口 作为国内唯一生产氧化铝的企业，公司具有独特的竞争地位 新建氧化铝厂需要大规模，高投入，以及可靠的铝土矿资源。这些条件形成了高的进入门槛，新的国内厂家进入这一行业的可能性微乎其微 公司主要的竞争威胁来自进口氧化铝。尽管公司氧化铝的经营成本略高于海外同业，但它靠近中国市场则使它有能力与进口产品一争高下 公司应该防患于未然，采取积极主动的措施巩固自己的竞争地位。根据有利的市场状况和自身的优势，公司应该加大投入，扩展氧化铝业务 为什么要确立氧化铝增长战略? 氧化铝增长战略要求公司从四个方面采取行动：扩大产能，保障资源，降低成本，以及提高产品质量。 增长战略的有机组成部分 增长战略首先要求公司扩大产能 市场吸引力和公司的竞争优势要求积极的扩产计划 如果公司不大规模扩产，势必给进口产品以可乘之机 扩产应该优先考虑那些资源有保障，经营成本低，以及产品质量好的厂 成功的增长有赖于低的经营成本来保证现金流 降低成本是公司巩固竞争地位，与进口氧化铝抗衡的最重要手段 产能 成本 资源 质量 增长并不单纯意味着量的扩张，而且也包括质的提高 尽管从目前状况看氧化铝质量还不是一个突出问 题，但随着需求逐步得到满足，更严格的环境保护措施到位，公司参与国际竞争，质量会成为一个重要因素 一个资源性公司若要增长，有保障的资源供应至关重要 公司应该控制采矿权，加强采矿管理，并且实施全面的矿产资源设计和规划 美元(百万) 价值增长: 评述 中鋁氧化鋁业务总体上会给股东带来超过21亿美金的价值 基准情形预测基于各氧化铝厂过去三年的调整后的平均成本 (例如:做中州厂赢利预测时未将其管理费用中的潜亏包括在内以使预测结果更为准确) 长城厂较高的价值增长主要是通过相对其它厂而言较低的固定资产折旧来实现的 2001 年面值: 注: 折现率(加权平均资本成本)= 12.2% 研究分析各氧化鋁厂的现值对于探索具有真正价值的产能扩张机会是非常重要的。 公司氧化铝的现值 160.8 212.3 130.4 211.9 193.9 642.2 1551.5 (3%) 12% 98% 43% 78% 28% 39% 资料来源：公司“十五”规划；公司投资规划 各氧化铝厂目前投资规划一览 到2005年增加产能 总产能* 山东 0.14 1.00 山西 0.55 2.15 合计 2.47 8.31* 目前产能 (百万吨) 0.63 1.20 4.01 总投资额 公司需要重新审查公司的投资计划，达到最大限度地增加股东价值的目的。 美元/吨 1. 选精矿烧结法技术改造 2. 选精矿烧结法扩产 0.14 67.6 31.4 36.1 1. 引进大型设备国产化 2. 三期工程 0.15 0.40 425.6 23.8 401.8 平果 0.50 1.30 0.40 1. 一期技术改造 2. 二期工程 3. 三期工程 492.1 19.8 227.2 245.1 0.05 0.45 中州 0.58 1.06 0.48 1. 强化烧结法技术改造 2. 5#、6#窑磨建设 3. 选矿-拜耳法产业化示范工程 0.10 0.18 0.30 长城 0.40 2.00 0.80 1. 节能降耗技术改造 2. 技术创新改造(管道化溶出) 3. 增产节能技术改造配套工程 4. 生产工艺优化升级工程 0.20 0.20 478.7 31.4 21.8 24.1 401.4 209.8 15.6 43.1 151.1 546.8 361.7 182.7 378.8 447.4 1892.0 400.2 2005年以后增加产能 0.23 0.40 1.83 0.23 0.40 0.40 0.40 0.80 0.80 * 包括2005年以后增加