建设项目不确定性分析.ppt

第五章 建设项目不确定性经济分析 二、不确定性或风险产生的原因 1.项目数据的统计偏差 2.通货膨胀 3.技术进步 4.市场供求结构变化 5.其他外部因素（政府政策、法规的变化） 三、不确定性（包含风险）分析的含义 计算分析不确定因素的假想变动，对技术经济效果评价的影响程度，以预测项目可能承担的风险，确保项目在财务经济上的可靠性。 四、不确定分析的作用 提高投资决策的科学性和可靠性 减少不确定性因素对项目的影响 提高项目的抗风险能力 五、不确定性分析的方法 1. 盈亏平衡分析——只适用于财务评价 2. 敏感性分析 3. 概 率 分 析 第二节 盈亏平衡分析（量本利分析） 一、概念 是对产品的产量、成本和企业所获得的利润进行的一项综合分析，通过盈亏平衡点（BEP）分析项目的成本与收益的平衡关系的一种方法。 目的是掌握企业投产后的盈亏界线（找出盈利到亏损的临界点），找出项目由盈利到亏损的临界点，据此判断项目风险的大小及对风险的承受能力，为投资决策提供科学依据。 固定成本和可变（变动）成本的区别： 2、总收益TR ＝（单价P－单位产品税金t）?Q 三、 线性盈亏平衡分析 1、概念 当项目的收益与成本都是产量的线性函数时，称为线性盈亏平衡分析。 2、方法 解析法 图解法 3、进行线性盈亏平衡分析要符合以下四个假定条件： (1) 产量等于销售量，即当年生产的产品当年销售出去; (2) 产量变化，单位可变成本不变，从而总成本费用是产量的线性函数; (3)产量变化，产品售价不变，从而销售收入是销售量的线性函数; (4)只生产单一产品，或者生产多种产品，但可以换算为单一产品计算，也即不同产品负荷率的变化是一致的。 二、分类方法 ① 单因素敏感性分析 ——每次只变动一个因素而其他因素不变的敏感性分析方法。 ② 多因素敏感性分析 ——考虑各种因素可能发生的不同变动幅度的多种组合，分析其对方案经济效果的影响程度。 四、 敏感性分析的不足 不能得知影响发生的可能性有多大 * * 一、不确定性与风险 1.不确定性——缺乏足够信息的条件下所造成的 实际值和期望值的偏差, 其结果无法用概率分 布规律来描述。 2.风险——由于随机的原因而造成的实际值和期 望值的差异，其结果可用概率分布规律来描述。 一般情况下，人们习惯于将以上两种分析方法统称为不确定性分析 第一节 概述 可同时用于财务评价 和国民经济评价 二、 产品的生产总成本 TC 和总收益TR 1、生产成本C＝固定成本CF+单位可变成本CV ×产量Q 总可变成本 即 C＝CF+CV × Q 原 材 料 费 燃 料 动 力 费 工 资 及 附 加 废品损失费等 固定资产折旧费 车 间 经 费 企业管理费等 组成 随产量变化而变化的费用有线性变化和非线性变化两种 不随产量变化而变化的费用成本 定义 可变成本CV × Q 固定成本CF 区别 利润 E=S－C =(P－t)Q－(CF+CVQ) =（P－t－CV ）Q－CF 产量Q 盈利区 0 QBE 费用 亏损区 S=（P－t）Q C= CF+CV × Q CF BEP E CF CV × Q 当目标要求产量在多少的情况下企业保本（E=0）， 两种 情况 当目标要求达到某一利润时，求其产量， 此外，最低生产能力利用率 Q0——已知的设计生产能力 E+CF P－t－CV 即Q= QBE Q0 ?100% = E+CF P－t－CV ? 1 Q0 ?100% f0＝ E+CF P－t－CV 即QBE = = CF P－t－CV 所以， QBE值越小越好，同样f0越小越好，说明工程项目抗风险能力越强，亏损的可能性越小。 P240：例8.3 4. 非线性盈亏平衡分析（略） 当产量达到一定数额时，市场趋于饱和，产品可能会滞销或降价，这时呈非线性变化； 而当产量增加到超出已有的正常生产能力时，可能会增加设备，要加班时还需要加班费和照明费,此时可变费用呈上弯趋势，产生两个平衡点 BEP1和BEP2。 QOPi——最优投产量，即企业按此产量组织生产会取得最佳效益Emax M点——关门点，只有到企业面临倒闭时才把点作为决策临界点 费用 盈利区 BEP1 BEP2 0 QBE1 QOPi Emax M C(Q) S(Q) QBE2 产量 C(F) CV(Q) 第三节 敏感性分析 一、 定义 指预测分析项目不确定因素发生变动而导致经济指标发