上市公司收购相关法规、程序及案例介绍..pptVIP

上市公司并购重组的 监管、创新和实践 上海证券交易所上市公司部 执行经理 周文伟 2008年12月 一、并购重组概况和监管的新变化二、上市公司的收购和股东权益变动活动三、上市公司重大资产重组 四、定向发行股份收购资产五、吸收合并及股份回购 并购重组的概念和范围 并购重组主要包括：1、上市公司存量股份转让（上市公司的收购及股东权益变动活动）2、（重大）资产重组（购买、出售、置换资产）3、上市公司定向发行股份（增量）购买资产4、涉及上市公司的合并（吸收合并和新设合并）5、股份回购 上述活动均对上市公司股权结构、资产和负债结构、收入及利润产生重大影响的活动。 并购重组的作用 整合集团内部资源，消除同业竞争，减少关联交易，提升企业的竞争力。 实现横向或纵向的产业整合，发挥协同效应，应对国际化竞争。 优胜劣汰，提升上市公司的质量，化解绩差公司的退市风险。 活跃的上市公司收购活动，有利于培育公司控制权市场，形成有效的外部治理约束。 并购重组和IPO的比较 优势1、对相关上市公司和拟注入资产的历史盈利记录、业绩稳定性要求相对宽松，更侧重于未来2、进程相对较快，没有辅