2009国内燃料油场分析报告.DOC

2011国内燃料油市场年度分析报告 一、2011年国内燃料油市场价格震荡上扬 （一）、国际原油期货 2011年前四个月国际原油价格处于快速增长阶段，期间WTI最高价格涨至112.79美元/桶，布伦特原油最高价格涨至126.65美元/桶。进入5月，虽然利比亚降产量基本削减为零，但沙特则相应提高了产量予以弥补，整体供给基本恢复到之前水平。日本对中东地区原油进口量需求出现明显回落，加之全球经济复苏步伐放缓预期增强，原油市场出现恐慌性抛售，油价因此高位回落至100美元/桶附近。下半年世界经济仍处于复苏轨道中，但复苏动力不足，陷入“二次衰退”的风险增大，对投资者风险偏好情绪构成抑制，国际油价延续下滑态势。另外欧元区主权债务危机深度恶化，重灾国形势岌岌可危，甚至波及到欧元的存亡，预示着欧债危机正在迈向一场灾难性的信贷危机，国际油价因此一度跌至75.67美元/桶年内低点。之后，地缘政治局势也开始升温，在利比亚内战刚刚结束不久，叙利亚冲突升级开始成为世界关注的焦点，各国利益角逐愈演愈烈，剑拔弩张之势一触即发，中东局势动荡加剧了原油供应的忧虑，且三四季度是世界石油季节性需求旺季，取暖用油增加，国际油价触底反弹。 11年国际原油期货价格表 单位：美元/桶 WTI（月均价） 布伦特（月均价） 11年 同比 11年 同比 1月 90.16 0.13 95.89 0.23 2月 89.08 0.18 102.81 0.39 3月 102.29 0.26 114.34 0.44 4月 108.44 0.29 121.20 0.43 5月 103.49 0.36 116.28 0.47 6月 97.67 0.30 114.89 0.53 7月 96.44 0.27 115.32 0.54 8月 88.07 0.14 110.70 0.43 9月 87.01 0.16 111.83 0.44 10月 84.16 0.04 107.53 0.30 11月 96.04 0.15 110.48 0.29 12月 98.46 0.12 108.02 0.19 （二）、亚洲燃料油 11年年初新加坡燃料油市场飙升，此后价格宽幅震荡，上涨幅度缩窄。年底涨至680美元/吨附近。一季度，新加坡燃料油由520美元/吨飙升至650美元/吨附近。1、2月原油价格震荡上行，且市场资源供应紧张，需求表现强劲，价格接连攀升。3月原油期货升至100美元附近，且船用需求表现良好，市场价格保持涨势。二季度，新加坡燃料油震荡下行。4月国际原油价格继续攀升，且市场供需面表现强劲，价格震荡上升。5、6月原油价格暴跌后宽幅震荡，令市场价格承压下挫。三季度新加坡燃料油价格宽幅震荡。7月因套利船货流入量稳定使得市场供应吃紧，市场面较为强劲，且国际原油价格在95-100美元之间震荡，支撑价格小幅上扬。8、9月原油价格走势不稳，且随着套利船货数量增加，价格震荡下滑。四季度，新加坡市场价格先涨后跌。“十一”过后原油价格飙升，且高粘度高密度和调和燃料油供应之间的严重失衡导致当前供应趋紧，价格大幅上扬。11月下旬原油价格高位震荡，而中国和巴基斯坦燃料油进口需求显现出疲软迹象，市场供应面略有缓解，拖累亚洲燃料油市场人气下降，价格止涨下行。年底国际油价在100美元附近震荡，且燃料油市场基本面发出了依然供应短缺的信号，支撑亚洲燃料油价格止跌反弹，年底涨至680美元/吨附近。 新加坡燃料油市场价格表 单位：美元/吨 新加坡现货 新加坡纸货 180cst 380cst 180纸货（近1） 180纸货（近2） 1月 537.92 531.95 535.17 533.49 2月 616.43 603.28 598.64 591.36 3月 645.79 632.21 640.93 636.41 4月 684.02 671.11 680.12 676.62 5月 650.10 638.44 646.35 642.94 6月 658.58 648.49 652.35 647.64 7月 670.46 664.32 667.91 665.18 8月 653.40 646.64 647.91 643.39 9月 655.85 647.84 650.07 645.50 10月 660.53 654.40 647.52 639.18 11月 691.03 678.03 672.24 660.82 12月 670.54 656.14 653.33 643.47 （三）、国内燃料油市场 2011年国内燃料油总体追随原油期货走势，但受其自身特点影响，价格变化幅度相对滞缓。年初因缺乏需求支撑，国内燃料油与原油期货价格背道而驰，价格小幅走软。此后原油期货以