基于聚类分论及协整检验A股市场统计套利策略.pdfVIP

基于聚类分析与协整检验的A股市场统计套利策略 张 戡 ，李 婷 ，李凌飞 （中南财经政法大学 新华金融保险学院，武汉 430060） 摘 要：文章通过聚类分析和协整分析 ，建立量化的股票 筛 选模型 ，用 于发现和验证两 只 高度相关的股票 价格序列在短期 内微小但是持续有规律的动态 变化 ，并通过建立统计套利 交易 系统利用其进行套利 。 通过我 国A股市场上对同行业 内任意选择的股票组合的检验发现：相对于任意选择的股票 ，通过系统聚类的一类股票 价格序列 ，相关程度更高 ，且在通过聚类分析得到的股票组合中，具有协整关 系 的股票组合的累计收益高 于不 具有协整关 系的股票组合。 关键词：统计套利 ；聚类分析；协整检验 中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1002-6487（2012）15-0166-03 统计套利策略是通过配对交易， 同时做多或者做空价 品i与样品j之间的距离记为d_（ij）。 格波动具有相关关系的股票，可以对冲掉大部分的市场风 （1）开始时，每个样本 自成一类 ，d_（