a股h股跟红筹股的区别文档.docxVIP

A股 H股 红筹股（以香港为例） 注册地 内地 内地 香港或海外 交易地 上海或深圳 香港 香港 管辖权 中国证监会及交易所 中国证监会、香港证监会及香港交易所 香港证监会及香港交易所。红筹指引监管的国企可能涉及发改委、国资委、证监会、外管局批准等 治理结构 必须设股东会、董事会和监事会，董事会中必须有独立董事 一般要求设三会，设独董 依当地法律 业绩要求 三年连续盈利（主板） 主板：三年连续盈利，净资产4亿人民币，最近一年税后利润6000万人民币以上，融资额不少于5000万美元； 创业板：连续24个月营业记录 主板：三年连续盈利， 创业板：连续24个月营业记录 监管要求、独董、审计等 经营财务、资产等具有独立性，不存在同业竞争等；独董数量要占董事会三分之一以上； 独董没有数量要求 监管要求不详，取决于当地监管部门的要求 增发（批股、配股）审批规定 需要证监会审批 注意点：(1)原来要求间隔一个会计年度，新证券法实施后取消 (2)《上市公司证券发行管理办法》中的规定 需要证监会审批 不需要证监会审批 （红筹指引监管的国企除外） 法人股及融资便利性 股权分置改革之后不存在法人股问题 从审批角度讲，融资便利性较差 股权分置改革之后不存在法人股问题 融资便利性稍好 没有法人股问题 融资便利性相对来讲最好 外汇管制的影响 募集资金不涉及 募集资金必须全额调回，特批除外 募集资金是否调回由公司自行决定，私企上市前重组涉及办理境外投资外汇登记（75号文） 机构的作用 保荐人、主承销商、境内律师、审计师、可能还有评估师 中介机构各有职责，作用较大 保荐人、主承销商、境内外律师、审计师、可能还有评估师 中介机构各有职责，作用较大 保荐人、主承销商、境内律师、审计师、可能还有评估师 中介机构各有职责，作用较大 注：《上市公司证券发行管理办法》中规定 公开发行股票的条件（包括增发或配股）包括：上市公司具有独立性、可持续盈利能力、财务状况良好、最近三年累计实际分配利润不少于最近三年年均可分配利润的20%、募集资金投向合法、最近36月无重大违法行为、财务无虚假。 针对增发，还要求最近三年加权平均净资产受益率不低于6%，发行价格不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价，最近一期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形等。 针对配股，还要求拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%等