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08焦炭市场与电子交易展望 上海考尔煤炭电子交易有限公司  第一部分 08焦炭市场展望 2007焦炭市场回顾 2007年行业盈利已成定局 我国2007年焦化生产、出口和收益均处于上升通道，行业盈利已成定局。其原因：国内外钢铁生产和价格几乎同步增长，导致焦炭需求增量，焦炭增产有限甚至从三季度开始减产，全年持续涨价，而钢铁业的利润空间足以消化焦炭涨价。 钢铁行业的强劲支撑 从2007年前三个季度钢铁增产17%的生产惯性和2008年我国国民经济发展趋势预测：2008年钢铁至少增产15%，我国94%焦炭用于钢铁业，焦炭需求自然增量。 2008年焦炭市场可能再度浮现2004年供应短缺、成本增加、价格攀升的局面。  炼焦煤资源短缺遏制 目前全国焦化企业炼焦煤库存告急；又面临着四季度冬储煤、春节运力紧张等现实问题，预计炼焦煤问题至少要延续到2008年二季度。目前全国焦化企业陷于“巧妇难做无米之炊”的窘境，焦化企业只能通过延长结焦时间以求减产20%应付目前的形势。 所以 2008年焦炭生产由于煤炭生产安全管理制度日趋严格和“十一五”国家煤炭生产整体布局逐步落实，本来资源短缺的焦煤、肥煤，产量将会愈加紧缩，这是焦炭价格将会上升的主要原因之一。 炼焦煤价格持续上涨 全国炼焦洗精煤价格从2007年8月～10月20日至少涨95元（吨价，下同），依照1.33吨洗精煤产1吨焦炭核算，焦炭生产成本至少涨123.5元；另外从2007年3月10日开始，山西对所有煤炭开始征收可持续发展基金，其中焦煤征收15～40元，导致山西焦炭生产成本至少增加19.95～53.2元；再加上焦煤本身涨价，焦化企业生产成本增加自然要传导到焦炭涨价。 银根紧缩企业资金吃紧 焦炭下游用户一般用承兑汇票结算，但焦化企业在缴纳税金、运费、排污费和各项基金需用现金；另外，由于煤源紧张，煤矿多青睐现金汇票结算，而焦化企业手中现金汇票短缺、不得已去贴现承兑汇票，结果是财务费用增加，流动资金总额减少，只能维持再生产、无力增产。 道路限载焦炭运输成本增加 2007年4月18日，全国铁路第六次提速以后，各路局严格限用围栏，导致单位车皮焦炭装载量减少。另外，山东、河北、山西等省区从2007年4月以后陆续开始在各省内主要高速路段实施计重收费和限载，如山西从2007年8月18日开始只允许总重≤55吨货车在高速路通行，预计2008年相关限载措施要要扩展一、二级路。这样，2008年焦炭铁路、公路单位运输成本增加已成定势。 各省加快淘汰焦化落后产能 山西省2007年1～10月淘汰焦炭落后产能1111万吨，已完成2007年目标的129%；2008～2010年山东要淘汰落后产能430万吨。 配额限量推动出口价格上涨 2007年前三个季度我国累计出口焦炭1173.68万吨，平均离岸价183.21美元，同比分别增长9.69％和35.02％。由于焦炭出口价格基本上与国内价格联动， 2008年焦炭出口配额可能维持2007年1400万吨水平，再加上国外需求稳定、国内焦炭减产等因素共同作用，势必推动焦炭出口价格上涨。 焦炭价格果真就是一边倒的上涨上涨再上涨吗？我们还应当分析可能下跌或回调的其它因素 整体趋紧中的产能过剩 虽然整体供给趋紧，但今后几年焦炭的产能还是可能过剩的，国务院要求“十一五”期间关闭8000万吨的小机焦产能，但在“十一五”期间新增的产能还是很大。 据中国炼焦行业协会的调研结果，2006年至2007年1月底，先后新建投产焦炉达58座、总计产能约2752万吨；其中可能在2007年投产的焦炉达48座之多,产能约2500多万吨，至2008年，在建和拟建投产的焦炉近 90座、产能约5000多万吨。 技术进步减少焦炭需求 从需求的角度来看，随着还原铁、喷吹煤等技术的进步，入焦比将逐步下降，焦炭需求增长与以前相比将会有很大程度的减少。 政府抑制通货膨胀的力度 2007年11月的中共中央政治局经济工作会议明确指出：经济工作的重心是控制明显的通货膨胀。国家将采取的宏观调控措施，也将对焦炭价格上涨产生一定的抑制作用。 第二部分 焦炭电子交易发展趋势 焦炭传统贸易的缺陷 中间贸易环节复杂，交易效率低，交易成本高； 透明度不高，存在暗箱操作，合同履约率低，回扣、三角债等弊端； 交易产品的质量参差不齐，以次充好和将优质产品降级等不规范行为时有发生； 贸易渠道相对狭窄、供需运三方受区域和时空限制； 物流环节多，人力、物力、财力投入多； 受价格剧烈波动的风险大。 电子现货交易的特点 现货仓单标准化 网上交易集中化 双向交易和对冲机制的灵活地交易方式 可自