再次警示虚拟货币场风险.PDFVIP

中国社会科学院金融法律与金融监管研究基地主办 2018 年6 月 金融监管评论No.201836 再次警示虚拟货币市场风险 ☉执笔人：尹振涛 yinzhentao@126.com 本文发表于《法制日报》2018 年3 月21 日 何为“区块链”?简单来说，区块链实际是一种技术模式,通过这种技术模式建立一个相互信任 的机制,在这个信任机制下,大家可以放心地交换信息、产品,甚至金钱, 由此成为支付体系。然而, 这种通过技术建立的信任机制, 目前也出现了一些风险。 比特币和区块链之间存在什么关系?先有比特币,后有区块链。比特币出现后,刚开始只是在很 小范围内运转。当时,有两类人比较关注比特币,第一类人是‘极客’,他们对新技术非常痴迷；第二类 人是非法从业者,其中有不少吸贩毒违法犯罪人员, 因为贩毒、吸毒需要资金往来,但彼此又不想知 道交易双方的信息,甚至不想见面,而通过比特币机制可以在天南海北之间完成交易和往来,也就是 洗钱。此外,还有一个群体用比特币很多,就是政权不稳定国家的人, 因为国家在动乱当中, 国家发行 的货币天天在贬值,老百姓觉得国家不可信任,开始用比特币买东西。通过比特币的传播使用,人们 开始关注到比特币的运行机制,并进行总结, 由此提出区块链的概念。之后,越来越多的互联网金融 平台开发区块链项目,推出各类代币融资交易。去年 9 月, 中国人民银行、中央网信办、工业和信 息化部、工商总局、银监会、证监会、保监会七部委发布关于防范代币发行融资风险的公告,其中 表示,任何组织和个人不得非法从事代币发行融资活动,加强代币融资交易平台的管理,各金融机构 和非银行支付机构不得开展与代币发行融资交易相关的业务。公告称,近期, 国内通过发行代币形 式包括首次代币发行(ICO)进行融资的活动大量涌现,投机炒作盛行,涉嫌从事非法金融活动,严重扰 乱了经济金融秩序。 代币发行融资风险表现在哪些方面?ICO 和IPO 之间存在较大差别。IPO 过会时,券商、律师事 务所都要出文件,然后看能不能上市,接着通过股票交易机制让大家可以购买股票。ICO 只有一个白 皮书,项目开发者自己写的,没有律师审核和券商辅导。IPO 是核准制,要过会；而 ICO 不用过会,今 1 / 3 No.201836 天开一个论坛,一站式就可以上线、就可以购买,这是 ICO 和 IPO 的区别。首次代币发行其实是一 种融资行为,按照白皮书的说法要完成白皮书上所写的互联网金融或者是区块链项目的应用,包括 一些美好的前景, 当然拿到钱之后怎么使用就不清楚了,也可能挥霍了。真正的风投机构非常专业, 除了谈判还要对业绩进行考核,对项目的进展和使用进行监督,但是 ICO 没有。没有考核、监督, 因 为ICO 让普通老百姓去投资,老百姓没有谈判权。 监管尚存真空地带。在 ICO 投资还有一个特点,那就是不让你投现金,而是投资比特币或者以 太币。为什么不要现金?因为使用现金就涉嫌非法集资。一个币相当于7 万元人民币,现在可能很 多人买不起一个数字货币,那怎么办?于是大家组团投资。现在有些区块链项目团队已经驻扎在海 外,不在国内,一旦出了风险也不存在跑路的问题, 因为他们本身就在海外,不会回来。当前各个国家 对区块链、比特币的态度、观点和法律法规是完全不一样的。现在全球范围内都存在监管真空。 另一方面, 区块链是一种技术, 国家在一些文件中对区块链技术都大力支持。区块链是一柄双刃剑。 一方面,其技术应用有相当前景；另一方面, 以区块链为名的高风险项目甚至骗局不时出现,存在一 定隐患。对于区块链这一新事物, 当监管机制尚未完善时, 当务之急是解决好互联网金融消费者的 权益保障问题。 2 / 3 No.20