第02章--财务管理的价值观念—投资风险报酬.pptVIP

第二节 投资风险报酬 一、投资决策类型 二、投资风险 三、投资报酬 四、投资风险的衡量及投资报酬率的计算 一、投资决策类型 P60-61 确定性投资决策：即无风险投资决策。如：投资短期国债即国库券，无风险 风险性投资决策：决策者对事件未来的结果不能完全确定，但对结果出现的可能性，即概率分布可以事先预计 不确定性投资决策：对事件未来结果不确定，也不知道各种结果出现的概率 实际的财务管理中对二者并不严格区分。人们对不确定性事件未来的可能结果人为地确定概率，不确定性投资决策就成为风险性投资决策了 二、投资风险 风险是指一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果 一定条件：投资什么，量为多少 一定时期：越接近起点，不确定性越强，越接近到期日，预计越准确 财务管理中的风险是指预期财务结果的不确定性（即在投资期间实际报酬率与预期报酬率间差异发生的可能性），而且它无处不在 三、投资报酬 因为进行风险性投资可以获得额外报酬 额外：指超过无风险投资报酬率的那部分 承担任何风险均要求有风险报酬，又称风险溢价、风险价值、风险收益、风险附加等 风险报酬的表示方法有绝对数与相对数，但一般用相对数——风险报酬率表示 四、投资风险的衡量与投资报酬率的计算 基本思路：目的是计算必要投资报酬率 第一步：首先对风险进行衡量 根据可能的结果和概率确定期望报酬率 但实际报酬率与期望报酬率不一定相等，即存在风险 风险的