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中小企业融资问题探究 摘要：中小企业对经济社会改革发展起到重要作用，推动其加快发展成为当前我国的必然选择。但中小企业总体先天不足、后天欠缺，其生存发展受到诸多因素的制约，尽管国家对此做出巨大努力，但融资难仍是需要研究的一个重要问题。本文介绍了当前我国中小企业融资的现状，从企业自身、金融服务、社会中介以及相关部门等方面剖析融资难的原因，分类总结国内外缓解融资难问题的成功经验，并结合实际提出缓解中小企业融资难的主要措施和建议。 关键词：中小企业；融资银行 1引言 目前，中小企业至少占我国企业户数的98%，贡献了60%的GDP、50%的税收、75%的新产品、65%的发明专利以及85%的新增就业岗位。从总体看，不论是经济发展还是社会进步，不论是体制改革还是技术创新，中小企业均在经济社会发展中占有重要地位。大力推动中小企业加快发展，成为我国经济社会持续健康发展的必由之路。中小企业在不同行业有不同的标准，工信部、统计局、发改委和财政部于2011年6月18日出台新的中小企业划型标准。该标准将中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，区别所在行业的企业从业人员、营业收入或资产总额指标，以计部门数据为依据对企业划分类型。本文写作涉及的中小企业，主要限定在产供销环节齐全，最具有代表性的工业领域。与大型企业的经营相比，中小企业具有以下特点：投资和生产规模较小，建设周期短，投资收回较快；经营方式灵活，对市场变化的适应力较强；具有成长快的科技创新，有“小而专”“小而活”的优势；经营范围点多面广，涉及行业齐全；专业协作性较差，产品多面向国内市场；以劳动密集型为主，成本不易控制，经济效益相对较低；市场竞争力较弱，抵御经营风险的能力较低；资金来源渠道少，市场筹资能力较弱。随着我国中小企业的不断发展，并在显著发挥推动经济社会发展作用的同时，也普遍存在融资难的问题。而且由于我国相对特殊的外部环境，特别是每隔几年一次的宏观调控，让中小企业融资难问题显得更加突出。立足多角度、多方位、多层次，分析我国中小企业融资难的问题显得十分必要和迫切。 2当前我国中小企业主要的融资方式 从资金来源看，中小企业融资可分为内源融资和外源融资。内源融资是指中小企业通过自有资金和生产经营积累的资金；外源融资是指中小企业从外部筹集的资金，又分直接融资和间接融资。其中，直接融资是指中小企业不必借助金融媒介而与外部资金供给者实现的资金融通，如股票、债券、民间借贷、商业承兑汇票等方式；间接融资是指中小企业必须依靠金融媒介而实现的资金融通，常见的主要方式是银行借款。随着生产技术的进步和生产规模的扩张，中小企业单纯的内部融资已难以满足自身资金需求，外部融资逐步成为获取资金的主要方式，并且在不同的发展阶段要采用相应的融资方式。中小企业创立阶段，主要由股东出资筹集开办资金。中小企业孵化和成长阶段，主要是外部建立风险投资体系，引导民间资本或投资基金提供资金。中小企业壮大阶段，开始转向银行借款，多靠外部的担保基金提供贷款担保，以及配套的中介服务。中小企业成熟阶段，资金需求主要由银行借款满足，从担保转向信用借款的增多。中小企业规模发展阶段，主要通过资本市场融资，可在主板之外的中小企业板以及创业板上市，有的地方还在推行股份转让代办交易；符合条件的企业还可在银行间债券市场发行短期融资券、中小企业集合债券以及中期票据，或进行资产证券化，通过发改委、证监会审批还可分别发行企业债券和公司债券。从产业链看，有条件的中小企业还可采用“1+N”供应链资金模式。属横向协作链关系的，以核心企业为切入点，利用保理、票据、货押等手段，以业务的自偿特点为风险控制基础，围绕核心企业设计个性化的金融服务方案。属上下游供应链关系的，根据真实贸易背景和上下游客户的资信实力，以单笔或额度授信的方式，配合短期金融产品和封闭贷款操作，以该笔贸易所衍生的确定的未来现金流作为直接还款来源的自偿性贸易融资模式。如果是办理进出口业务的中小企业，还可利用外汇指定银行提供的多种贸易融资产品。中小企业融资总体存在民间借贷，不仅个人而且有的信用担保公司也在从事民间借贷，最近几年还迅猛发展一大批专门融资理财中介机构。 3我国中小企业融资难的主要表现 伴随中小企业的发展壮大，其融资需求也日益增加，中小企业融资渠道不断拓宽，融资总量特别是银行贷款较快增长，社会对缓解融资难的重视和措施得到加强。中小企业融资状况不尽乐观，主要是内源融资难以满足发展需要，外源融资渠道通而不畅，证券融资、银行贷款、民间借贷以及其他渠道呈现“玻璃门”现象，不少中小企业可望而不可即。3.1内源融资难以满足需求中小企业通过生产经营进行内源融资，主要是将部分税后利润转为新增投资或资本金，以及将计提固定资产折旧转化为重置投资。多数中小工业企业为行业大型企业配套，属于劳动密集型企业，产销规模普遍较小、经营管