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马靖昊说会计——微薄集录 感谢老马让我懂得了很多财务知识 会计上反映应收账款以外的其他应收款项，称为其他应收款，在某些上市公司，它就是一只“垃圾桶”，往往用来陷藏潜亏；与其他应收款相对应，其他应付款主要用来反映应付账款以外的其他款项，它是某些公司的“聚宝盆”，往往用于陷瞒利润。 有时候一个简单的测试毛利率的方法就可以识别上市公司造没造假，比如一家公司的毛利率大大超过同行业水平并且波动较大，就有可能存在造假的情况。因为正常发展的公司其毛利率一般会维持在一定的水平上。一个公司如果存在虚构的收入，往往会留下毛利率高得惊人的迹象，比如当年的银广夏就是这种情况 企业是靠现金流生存的，而不是靠利润生存。即使利润赚了不少，但钱却没有收回，是难以保证持续发展的。如果公司的现金净流量长期低于净利润，意味着与已经确认为利润相对应的资产可能属于不能转化为现金流量的虚拟资产；若反差数额极为强烈或反差持续时间过长，说明有关利润是操纵的，可能根本不存在。 操纵利润无外乎两种：一是把未来的利润拉入今年，比如提前确认收入，费用资本化等；二是把今年的利润挤到未来，比如提高坏账准备，加速折旧，不确认收入等。一切都是配合着公司的战略调整的。 上市公司如果虚增利润，必然同时也会虚增资产。这些虚增的资产最终是要被消化掉的，我们要是看到上市公司计提巨额的坏账准备、存货跌价准备等，实际上大多数情况是上市公司在消化虚增利润而形成的不实资产，将资产中的水分再挤干。上市公司通过对资产进行注水和挤干，就可以人为地操控利润 2009年到2011年，福斯特应收账款余额分别为0.84亿、2.25亿和4.9亿，另外，其存货余额分别为0.59亿、1.85亿和1.55亿。如果一个上市公司的应收账款和存货激增，其利润肯定也是激增的，它的利润就是存在“水分”的利润。正如福斯特2011年实现净利润6.11亿，而其经营活动产生的现金流量净额却只有2.73亿。 【利润和现金】利润和现金本不是一个概念，但它们又存在一定的关系，利润可以以任何形式存在，比如库存材料、商品以及应收账款等。企业产品不畅销，采用激进的赊销政策，企业库存和应收账款会“压”住现金，企业的现金比利润要少。但当产品供不应求，提前收到了预付账款时，企业的现金就会比利润要多。 【政府的金手指】比如一家上市公司已经连续亏损二年了，这次实在是熬不过去了，大股东有意输血8000万元，但直接输，将记入“资本公积”科目的，与利润无关，因此，该公司的大股东先将8000万元打入政府财政局账号，然后由财政局再拿它补贴上市公司，这样就成功地记入“营业外收入”，一举扭亏为盈。 上市公司一旦进行利润操纵，90%与资产有关，只有10%左右涉及负债。原因很简单，操纵负债你得与债权人商量，而操纵资产是单边行为，与自己商量就行。 【资产有水分,利润就有水分;利润有水分,资产就有水分】将资产负债表和利润表结合起来的会计等式为:资产=负债+所有者权益+收入－费用.从此等式可看出,虚增利润(收入-费用),必须同时虚增资产或虚减负债,在虚减负债困难的情况下,大多数上市公司会选择虚增资产--比如虚增应收账款,虚增存货,虚增固定资产等. 我们分析财报时，关键是分析资产负债表的左方，即资产部分。分析资产时，主要分析其数额的真实性，如果资产中含有水分，利润中就一定含有水分。比如，看到应收账款时，要马上想到，这些都是已经转化为收入和利润但没有收到现金的白条收入以及白条利润，要分析其未来转化为现金的质量。 如果未分配利润是通过应收账款、应收票据、交易性金融资产(公允价值变动)和投资性房地产(公允价值变动)等尚未收到现金的项目增加而形成的，这些未分配利润是不靠谱的，现金股利可发放额应是从未分配利润中剔除[应收账款+应收票据+交易性金融资产(公允价值变动)+投资性房地产(公允价值变动)]后的数额 有人问我为什么有一家企业利润表连续多年净利润为正数，但却宣布破产了？其实这个问题很简单，就是利润不用当钱使，它发不了工资，购买不了原材料，支付不了任何一笔账单，所以当现金流长期枯竭时，它就死翘翘了。实际上，这种情况就是传说中的“潜亏”，利润中有太多的水分，实际上，它是亏损的。 大家看利润表时,有没有思考过利润中到底含有多大比例的现金？有没有分析过利润中非现金部分到底是什么东西？有没有比较过利润总额中多少是营业利润,多少是投资收益、营业外收入等非经营活动取得的？如果思考过、分析过、比较过,就大致能够得出其利润质量.一个真正优秀的企业,其利润是可以大量变现的 资产负债表只是一个时点数，反映的是报表编制日当天的财务状况，过了这一天会发生什么，除了內部人之外谁知道。比如对于货币资金和借款同时高企的企业，可能现金会在报出报表的第二天就跑路路了，因为这些