商业健康险专题-分散生命风险.pdf

[Table_Summary] 商业健康险：我不是药神，但能分散生命风 险 行业深度报告 行业研究 方正证券研究所证券研究报告 保险Ⅱ行业 2018.07.19/推荐 [TABLE_ANALYSISINFO] 在《我不是药神》里有一句台词听过就忘不了：“世界上只有一 高级分析师： 左欣然 执业证书编号： S1220517110001 种病，就是穷病。”穷本身不是病，但治病可能致穷，也可能就 TEL: 此放弃治疗。一病致穷的忧虑，“看病难、看病贵”的现状再度 E-mail： zuoxinran@ 引发了中产阶级关于医疗制度问题的讨论。这里我们不对制度 问题做赘述，而重点分析用于调和医疗制度与医疗需求矛盾的 [Table_Author] 联系人： 神器——商业健康险的作用。首先我们会单纯从投保人的角度 TEL ： 介绍：1）如何识别健康险 2）如何选择健康险 。其次，我们 E-mail ： 会从保险公司视角介绍：1）产品如何定价 2）公司如何盈利。 重要数据： 最后，作为二级研究员落于俗套的憧憬下行业的美好前景。 [Table_IndustryInfo] 上市公司总家数 6 总股本(亿股) 647.60 投保人视角：商业健康险，这一由商业保险公司发售运作的市 销售收入(亿元) 7683.02 场化产品，则可大幅提高医疗费用支付力，解决个人医疗费用 利润总额(亿元) 684.96 支付困难问题，预防因病致穷。然而当前商业健康险认知度仍 行业平均PE 63.09 然很低，这一风险分散工具并没有发挥其作用。截止2014 年底， 平均股价(元) 29.39 我国健康险保费支出占医疗费用仅2%，而美国为33%、德国10%。 不论是从国家还是个人层面，推广健康险必要且重要。我国当 行业相对指数表现： 前的健康险购买类别较为单一，80%为医疗险+重疾险。然而作 [TABLE_QUOTEINFO] 为人身健康风险预防的大类险种，健康险还包括失能收入损失 39% 30000 保险、护理保险等共四类子险种，分别针对不同健康风险进行 29% 25000 风险转移。正文部分将逐一讲解四类子险种的功能与注意事项。 20000 19% 15000 保险公司视角：从单纯的经济利益看，保险市场是一场零和博 9% 10000 弈，但叠加投保人的风险规避情绪，保险公司或许赚到了资金， -1% 5000 但投保人也获得了风险规避的确定性，因此是场事实上的正和 -11% 0 博弈。1）投保人希望通过提前支付保费以换取未来可能出现疾 7 0 1 4 / 1 / / 7 / 8 8 1 7 1 1 0 1 0 0 病时的损失补偿从而消除未来财务的不确定性。当投保人认为 2 0 2 2