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A股市场策略研究报告 反弹行情，概念股继续走强 A股市场策略研究报告 反弹行情，概念股继续走强 1.3月走势回顾3 月份大盘呈现出震荡反复格局。各主要指数呈现普跌状态，从申万一级行业指数看，房地产一枝独秀。2.国际经济分析美联储对美国经济向好态度坚定，证明美国经济二季度前后将明显走强。欧元区经济和通胀放缓，欧央行面临政策宽松压力。3.国内经济及政策 1.3月走势回顾 3 月份大盘呈现出震荡反复格局。各主要指数呈现普跌状态，从申万一级行业指数看，房地产一枝独秀。 2.国际经济分析 美联储对美国经济向好态度坚定，证明美国经济二季度前后将明显走强。欧元区经济和通胀放缓，欧央行面临政策宽松压力。 3.国内经济及政策分析 1-2月份统计数据显示，中国经济再次出现2009年下半年以来探底走势。优先股的推出给市场带来一些积极因素，将利好大盘股。 4.市场资金供求分析 4月的资金需求量大约为550亿元左右，资金供给500亿元左右。总体上，4月资金供给略小于资金需求，资金面属于紧平衡。 5.估值分析 总体上当前点位的估值属于合理水平，小盘股（中小板、创业板）估值下调的压力较大。 6.综合分析、行业配置及主题投资 以上证指数为例，市场的合理波动区间为2000-2250点。在此判断的前提下，4月建议超配零售、新能源、家电、铁路基建、汽车、医药生物、军工、券商（互联网金融）、银行、京津冀概念、优先股概念等行业或板块。 7.重点公司 重点公司分别是重庆百货（600729）、西藏矿业（000762）、美的集团（000333）、中国南车(601766) 、江淮汽车（600418）、上海医药（601607）、航天电器（002025）、国金证券（600999）、兴业银行（601166）、智云股份（300097）。 风险：国际金融市场动荡 国内经济数据低于预期 IPO重启 未经授权刊载或者转发证券研究报告的媒体，应承担相应的法律责任； 研究报告只是投资决策的参考依据。 研究员：李哲明 执业证书编号：S0170511040002 电 话：0411网 址： 邮 箱： HYPERLINK mailto:lizheming@ lizheming@ 2014年4月A股市场投资策略 TIME \@ yyyy年M月d日 2014年4月10日 市场有风险·投资须谨慎 股指最近三个月走势 资料来源：wind资讯 近期相关报告 1．结构性行情仍将延续 2013年四季度A股市场投资策略 2．改革主导市场，股指曲折回升 2014年度A股市场投资策略 3 月份大盘呈现出震荡反复格局。月初反弹无力后陷入回调格局，指数一度跌破2000 点，不过随着蓝筹股适度企稳，大盘守住2000 点关口并迎来小幅反弹，但在经济弱势的背景之下，反弹力度相对有限，在60 日均线附近仍有反复后未能突破，最终月K 线收出带上影线的小阴线。各主要指数呈现普跌状态，上证指数下跌1.12%，深证成指下跌2.39%，而创业板则大跌7.46%，中小板指数更是下跌8.63%，跌幅居前。从申万一级行业指数看，房地产一枝独秀，涨幅达到9.72%，而电子、商业贸易、休闲服务等表现最差。 表1：3月市场指数涨跌幅 证券代码 证券简称 收盘价 涨跌幅% 000001.SH 上证综指 2033.31 -1.12 000300.SH 沪深300 2146.31 -1.50 399001.SZ 深证成指 7189.58 -2.39 399006.SZ 创业板指 1327.80 -7.46 399005.SZ 中小板指 4595.02 -8.63 数据来源：WIND大通证券研究发展部 截至3 表2：3月各行业指数涨跌幅 证券简称 收盘价 涨跌幅% 房地产 2508.87 9.72 交通运输 1567.69 0.09 食品饮料 4478.90 -0.81 钢铁 1456.43 -0.82 化工 1788.62 -0.83 纺织服装 1659.37 -1.17 家用电器 2744.52 -2.56 采掘 2566.60 -3.11 综合 1739.55 -3.19 公用事业 1736.83 -3.20 有色金属 2319.80 -4.00 轻工制造 1701.58 -4.37 医药生物 4937.72 -4.40 农林牧渔 1666.94 -4.85 休闲服务 3099.14 -4.91 商业贸易 2887.52 -5.25 电子 1736.34 -6.64 数据来源：WIND大通证券研究发展部 截至3 2.国际经济分析 2.1 美国经济二季度前后将大幅好转 美国2月份经济疲软主要受极寒天气影响需求，当前美国经济的基本面还是颇为强劲的，前2个月被极寒天气拖累的需求会在2季度前后