2012级财务管理第六章固定资产投资评价.pptVIP

一、资金的时间价值 概述 单利与复利的概念、计算 终值与现值的概念、计算 年金概念、计算 单利与复利的概念、计算 本金(P) ：原有资金（现值） 利率(i) :每一单位时期所付利息与本金比率 时期(n)：年、季度、月 利息（I）： P×i 本利和（F）：本金与利息之和（终值） 单利率：只有本金参与利息的计算 公式： F = P ×（1+ i × n） 复利率：本金与现获得的利息都参与今后的利息计算，也叫利滚利 公式： F = P ×（1+ i ）n 单利与复利的计算 例如：一笔存款5000元，年利率8%，3年后多少钱 单利：5000×（1+8%×3）=6200 复利：5000 ×（1+8%）3 = 6298.56 终值与现值的概念、计算 终值：计算现在一元钱可以值将来(某一特定时点)多少钱(终值化) 现值：计算将来的一元钱相当于现在多少钱(现值化) 终值 －按复利计算 复利终值计算举例： 将100元存入银行，利息率为10%，8年后的终值应为： 复利现值计算举例： 假设计划在5年以后得到4 000元，利息率为7%，现在应存金额为多少？ 对于每一单一金额的终值和现值问题，有四个变量 F, P, i, 和 n 一般给你3个变量，要求去求第四个变量 这样可以使“时间价值”的题简单一些 年金：在连续期间内，每隔相同时间所发生的一系列等额的现金流入与流出。 种类： 后付年金（普通年金）：每期期末取得一系列的等额现金流量 预付年金：每期期初发生的等额现金流量 延期年金：开始若干时期不发生，若干期后连续发生 永久年金：无限期连续发生的等额现金流量 1、后付年金（普通年金） ⑴ 年金终值 如果你购买债券，每期末你得到相等的利息 如果你贷款购车、购房，你将被要求每期支付一定相等的金额 终值-年金如果你在今后的三年里，每年末投资1000元，三年后你有多少钱（利率8%） 公式: FAn= A (F/A ,i , n ) FAn= A(F/A,8%,3 ) 查年金终值系数表 FAn = 1,000 × 3.246 = 3246.40(元） 年金终值系数 ⑵、后付年金现值三年内每年投资1000元的现值是多少(利率为8%) 年金现值的计算公式 三年内每年投资1000元的现值是多少？(利率为8%) 年金现值 PAn= A(P/A,I,n ) PAn= A(P/A,8%,3 ) 查年金现值系数表 PAn= 1000×2.577 =2,577.10(元） 2、延期年金 两种计算方法： 或者 例：某医院向银行借入一笔款项，银行贷款的年利息率为6%，银行规定前8年不需还本付息，但从第9年至第15年每年年末还本付息9000元，问这笔款项的现值应是多少？ 3、永续年金 每期收到定额付款到永远 你可视作为年金，其期间是无限的 　　 永续年金的现值 永续年金计算举例： 如果你想每年得到10，000元，年利率为8%，现在你需要投资多少？ 退休金例子 毕业后，你打算每年投资400元到股票市场，如果假定每年投资回报率为12%，当你30年后退休时你一共积累多少财富？ 购房还款例子 如果你借了100 000元购买房子，固定利率为7%，期限30年，每年你还要还款多少？ 　时间价值计算总结(1) 已知现值P，求将来值— 复利终值 F = P×（1+i）n （查复利终值系数表） 已知将来值P，求现在值—复利现值 P=F×(1／（1+i）n) （查复利现值系数表） 已知每年年末投入等额资金，求将来值—年金终值 F= A×((1+i)n –1)／i (查年金终值系数表) 已知每年年末投入等额资金，求现在值—年金现值 P=A×(1-(1+i)n )／i （查年金终值系表） 　时间价值计算总结(2) 延期年金 两种方法 1 分别将m+n年按年金折现到第m年，再将第m年用复利现值折现到现值 2 先求出m+n年现金的现值，再求出m年的年金的现值，然后用m+n年的减去m年的。 永久年金： 现值 = 年金／利率 第二节 投资评价指标 一、现金流量分析 二、非贴现的现金流量指标 三、贴现的现金流量指标 一、现金流量的分析 现金流量也称现金流动量，是指一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动而产生的现金流入、现金流出及其净流量情况的总称，即医院一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。 （一）现金流量的构成 现金流量包括现金流入量、现金流出量、现金净流量（也称净现金流量）。 现金流入量是指能够使投资方案的现实货币资金增加的项目，简称现金流入。 现金流流出量是指能够使投资方案的现实货币资金减少或需要动用现金的项目，简称现金流出。 现金流入与