第1章 外汇交易基础.doc

·PAGE 28· 外汇交易信息管理系统设计与开发实践教程 ·PAGE 25· 第1章 外汇交易基础 第1章 外汇交易基础 1.1 外汇与汇率 外汇和汇率是外汇交易市场中各参与者都需要了解的基本概念。 1.1.1 外汇 1. 外汇的概念 外汇(Foreign Exchange)是国际汇兑的简称。“汇”是货币异地转移，“兑”是货币之间进行转换。外汇的概念有动态和静态之分。 动态的外汇概念是把一国货币兑换成另一国货币，从而可以了解国际债权债务关系的活动过程。从这个角度来看，外汇的概念等同于国际结算。这种汇兑活动解决了各种货币所代表的价值及其货币名称、货币单位的差异，以及一国的法偿货币(也称法定货币)不能在他国流通使用所产生的问题。 静态的外汇概念是从动态的汇兑行为中衍生出来并广为运用的。静态的外汇是指可以在国际清算中使用的各种支付手段，这种支付手段包括以外币表示的信用工具和有价证券，例如银行存款、商业汇票、银行支票、外国政府库券及其长短期证券、外国钞票等。静态的外汇具有广义和狭义两种概念。 (1) 广义的静态外汇。广义的静态外汇泛指一切外币资产和对外债权。国际货币基金组织(IMF)曾对外汇解释如下：“外汇是货币行政当局(中央银行、货币机构、外汇平准基金组织及财政部)以银行存款、财政部库券、长短期政府债券等形式所保有的、在国际收支有逆差时可以使用的债权。” 2008年8月1日，我国发布了经修订的《中华人民共和国外汇管理条例》，该条例对外汇的解释是，外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。具体包括以下5项内容： = 1 \* GB3 ①外国货币，包括纸币、铸币； = 2 \* GB3 ②外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； = 3 \* GB3 ③外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； = 4 \* GB3 ④特别提款权、欧洲货币单位； = 5 \* GB3 ⑤其他外汇资产。 (2) 狭义的静态外汇。狭义的静态外汇是指以外币表示的可直接用于国际结算的支付手段。具体地说，狭义的静态外汇主要包括以下外币表示的国外银行存款，以及能索取这些存款的外币票据和外币凭证，如银行汇票、支票、本票和电汇凭证等，其中银行存款是狭义的静态外汇的主要构成成分。狭义的外汇有以下3个特征。 = 1 \* GB3 ① 外币性：即外汇必须是以外币表示的金融资产。任何以本国货币表示的信用工具和有价证券都不能称为外汇。 = 2 \* GB3 ② 清偿性：即外汇代表的价值量必须在国外得到普遍认可，能够作为支付手段清偿对外债务。空头支票和拒付的汇票不能视为外汇。 = 3 \* GB3 ③ 兑换性：即外汇必须是能兑换为其他支付手段的外币资产。如果某个国家的货币当局实行外汇管制，禁止以本币表示的各种支付手段在境内外自由兑换成以其他国家货币表示的各种支付手段，那么这个国家的货币及其表示的支付手段在国际上就不能称作外汇。如人民币在1996年虽然实现了经常项目下的自由兑换，但在资本和金融项目下人民币没有实现自由兑换，所以人民币不是自由兑换货币，也就不是外汇。 2. 外汇的分类 外汇按照不同的标准，可以分为不同的种类。 (1) 按照外汇买卖的交割日期，可分为即期外汇和远期外汇。 即期外汇又称现汇或外汇现货，是指交易双方以当天外汇市场的价格成交，并在两个营业日内完成资金交割的外汇。即期外汇又分为电汇(Telegraphic Transfer，T/T)、信汇(Mail Transfer，M/T)和票汇(Demand Draft)。 远期外汇又称期汇或远期汇兑，是指交易双方在达成交易后，约定于未来某个特定日期按照成交时确定的汇率完成资金交割的外汇。常见的远期外汇主要有30天远期、90天远期和180天远期。 (2) 按照外汇的来源和用途，可分为贸易外汇和非贸易外汇。 ① 贸易外汇：也称实物贸易外汇，是指来源于或用于进出口贸易及其从属费用的外汇。从属费用包括与商品进出口过程有关的运费、保险费、广告宣传和推销费等。 ② 非贸易外汇：是指不涉及商品进出口贸易及其从属费用而发生收付的外汇。 非贸易外汇涉及的种类和行业很多，包括侨汇、旅游及旅游商品外汇、对外承包工程及劳务输出外汇、港口和远洋运输及其他运输外汇、国家机关和事业单位以及社会团体等的出访用汇等。随着经济国际化的发展，非贸易外汇收入在一些国家的外汇收入中也占有较大的比重。 贸易外汇和非贸易外汇本质上都是外汇，它们之间在一定情况下可以相互转化。例如，将非贸易外汇用于支付进口商品的货款；将贸易外汇用于科技文化交流用汇等。 (3) 按照外汇兑换的受限制程度，可分为自由外汇、有限自由兑换外汇和记账外汇。 ① 自由外汇：是指不受外汇管理当局的任何限制就可以兑换成其他货币或是可以向第