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欧盟最新并购监管改革评析及启示 王银凤 刘和平 摘要：欧盟新《并购控制条例》在评估并购反竞争性实体标准上创设SIEC标准，弥补了以前“支配性地位”标准的漏洞，并确立保障并购当事人知情权、抗辩权的审查程序制度；在并购反垄断分析中，注重经济分析、强化内核监督机制；注重司法对行政机关并购决定的审查；强调竞争法及竞争政策的优先地位。我国并购监管立法存在诸多缺憾，借鉴欧盟并购改革成果不失为完善我国反垄断立法的有效途径。 关键词：欧盟并购制度；并购监管；反垄断法 作者简介：王银凤，复旦大学经济学院经济学博士生，东华大学人文学院讲师；刘和平，海通证券法律部经理，华东政法学院国际经济法博士生。 欧盟内部统一大市场及经济和货币联盟的形成，欧盟的东扩，国际贸易及投资壁垒的降低导致了大公司之间的重组，尤其是通过并购方式实现的重组。该重组只要符合动态竞争的要求并能够提高欧洲产业竞争力，改善共同体经济增长条件，提高生活水平，将会受到支持和鼓励。相反，对于那些造成持续性竞争损害的重组应加以制止。这要求共同体法对此加以应对，根据并购对共同体市场竞争结构的影响，对那些严重损害共同体市场有效竞争的并购进行有效监管。为此，2004年1月20日，欧盟（European Union, EU）部长理事会通过了经修改的《理事会关于企业之间集中控制条例》（No.139/2004），简称《欧共体并购条例》[EC Merger Regulation]该条例的全称为“Council Regulation (EC) No.139/2004 on the control of concentration between undertakings” 本意应译为《理事会关于企业之间集中控制条例》 该条例的全称为“Council Regulation (EC) No.139/2004 on the control of concentration between undertakings” 本意应译为《理事会关于企业之间集中控制条例》 。“Concentration”的本意是指“经济力的集中”，在本处是指企业通过并购所集中的经济力，故将其译为“并购”，这也与简称中的“并购”（merger）一词之意相对应。同时，欧盟的许多学术著作中并购(merger)与集中（concentration）可以相互替代使用，将concentration译为“并购”也不违反欧盟学界习惯用法。2004年《理事会关于企业之间集中控制条例》以下简称为条例、新并购条例或第139号条例。 2004年5月1日，欧盟委员会委员马里奥·蒙蒂称之为“大爆炸”之日，因为欧盟为之奋斗多年的三大改革成果：标志着反托拉斯执法现代化的第1/2003号条例、欧盟并购控制制度的审查成果第139/2004号条例以及委员会竞争总局内部改革措施都开始付诸实施。See Mario Monti, EU Competition Policy after May 2004, Fordham Annual Conference on International Antitrust Law and Policy, New York, October 24, 2003. 该条例最早于1989年通过（No.4064/89）并于1990年9月21日开始实施，随后根据于1997年进行了修改。为完善广泛适用的并购控制制度，2001年欧盟委员会发起一揽子综合改革，新的并购条例只是其中一部分。 EU give itself new merger control rules for 21th century, EU Institution press relerses,IP/04/70， Brussels, 20 January 2004.该一揽子改革还包括《横向并购评估指南》和《欧共体并购控制程序最佳行动指南》，该两指南已由欧盟委员会依法颁发，并与《欧共体并购条例》（以下简称新并购条例）同时生效，有关纵向及混合并购方面的指南也即将出台。2004年4月7日委员会发布《关于实施第139/2004号理事会关于企业之间并购控制条例的委员会条例》（第802/2004号）， COMMISSION REGULATION(EC) No 802/2004 of 7 APRIL 2004 Implementing Council Regulation (EC) No 139/2004 on the Control of Concentration between Undertakings, Official Journal of the European Union, L133/1, Volume 47,30 April 2004,pp1-39.为新并购条例的实施制定了细则，并于20