瑞银今人民币料贬值左右央行或再降息两次.pptx

据路透社报道，中国资本外流加剧的情况下，人民币汇率何去何从？国际投行--瑞银发布报告认为，经常账户顺差规模依然可观以及国际压力的存在，使得人民币大幅贬值的可;能性很小，且央行也不希望人民币大幅贬值。报告并称，资本外流的主要因素在于人民币升值预期消退和境内外利差收窄，而资本管制放松可能也助推国内企业和居民增加海外资;产配置；预计年内央行至少还将降息两次，累计降息50个基点。“虽然资本持续大规模流出，但经常账户顺差规模依然可观、且仍在扩大；来自美国的政治压力和决策层推进人;民币国际化的意图都限制了人民币贬值空间。”瑞银并称，同时为避免市场贬值预期加剧引发更大规模的资本流出、加剧国内流动性和金融市场波动，央行也不希望人民币大幅贬;值。该投行并称，综合考虑，再加上内需疲弱、美元不断升值，今年人民币对美元料小幅贬值3%左右，不会出现超过5%的大幅贬值，维持2015年底人民币兑美元汇率6.;35的预测。针对央行可能放宽汇率浮动区间的市场预期，瑞银认为短期内进一步扩大汇率浮动区间既无必要、也非决策层所愿。“如果决策层允许人民币更大幅度地贬值，完全;可以更频繁、更大幅度的促使人民币兑美元中间价贬值。我们认为目前扩大浮动区间只会加剧市场贬值预期，与决策层维稳的意愿相悖。”瑞银称。人民币兑美元2014年全年;贬值2.42%，成为2009年之后首个下跌年份。数据显示，自从2005年人民币汇率形成机制改革