新资管时代下私募基金行业的发展机遇.docVIP

.. .. 新资管时代下私募基金行业的发展机遇 【在监管趋严、正本清源的资管时代，私募基金管理人 比拼的不仅是穿越牛熊的投研实力，还是严守风控底线的合 规能力，更是真正以客户为中心的宝贵初心，唯有此，私募 行业才能行稳致远、日臻成熟。 】 “第九届中国私募金牛奖颁奖典礼暨高端论坛”于 6 月 30 日至 7 月 1 家参与此次论坛，就新资管时代下私募基金行业的发展机遇 发表各自的看法。 清华大学国家金融研究院院长朱民表示，目前美国资本 市场处在历史高位，不仅主要股票指数在高位，而且上市公 司估值也达到了 30 倍左右。但公司盈利的上升并不能支持 股票价格上升，市场上涨的动力不是来自公司盈利的增长， 而是流动性所推动的。同时，全球金融市场的债务水平越来 越高。2008 年债务规模为 80 万亿美元， 2016 年以后达到了 130 万亿美元，杠杆率在上升，加剧了金融市场的担忧。 朱民认为，目前全球金融市场的格局是债务水平高、利 率水平开始上升以及流动性拐点的到来。在这种情况下，任 何变化都会引起国际金融市场上更大的波动。从近期国际贸 易新形势来看，全球经济的不确定性加大。这会深刻改变全 球范围内的产业结构布局，改变产业链，也势必会改变全球 金融资产的配置和流动。 “2018 年，私募行业发展面临经济环境和政策环境的双 重变化。在经济方面，国内外经济形势更加错综复杂，既有 全球市场复苏背景下流动性收紧、金融市场波动率提升的 “灰犀牛”，也存在全球范围内贸易摩擦不断，贸易体系发 生重大变化的“黑天鹅” 。多重因素对国内外股票市场、大 宗商品价格以及市场汇率形成显著冲击，时刻考验管理人的 投资能力。”国信证券股份有限公司总裁岳克胜表示。 岳克胜强调，资管新规落地，金融业进入全面强监管时 代。去通道，降杠杆，资管业回归本源，私募管理人主动管 理能力的核心优势将得以充分展现。他指出，私募行业经过 近年来的快速发展，目前管理基金总规模已突破 12 万亿， 证券类私募管理规模也超过 2.5 万亿。百亿级、千亿级私募 管理人不断涌现，成为资本市场及其重要的组成部分。 中国财富传媒集团董事长、中国证券报有限责任公司董 事长葛玮表示， “资管新规的出台意味着对资管行业的各类 乱象进行清理和规范。从这个角度看，私募基金管理人的风 险控制体系必须要跟上监管变化的步伐，才能行 ?致远。”他 从三方面阐述了新的监管环境下优秀的私募基金管理人应 该具备的能力，即要打造穿越牛熊的投资能力，炼就严守底 线、合规经营的风控能力和锻造准确直达客户需求的服务能 力。 北京市星石投资管理有限公司首席执行官杨玲认为，资 管新规对私募行业是一个好事，统一化之后，可能迎来比较 好的发展，资产管理会逐步回归本源。在这样的环境下，私 募发展需要关注三点，一是人才，包括理念相同、形成合力 等；二是面对快速变化及时调整，克服缺点，抓住机会；三 是严格风控。 深圳市前海进化论资产管理有限公司总经理王一平认 为，在变幻莫测的市场中要遵循两条规则：一是持续进化， 根据市场环境的变化研发新策略；二是增强适应性，将多个 策略融合构建局部生态，适应大环境。王一平指出，投资有 两条路径：一是要有深度，强调对行业或上市公司发展模式 的深刻理解； 二是要有广度， 将多个策略融合构建局部生态， 适应大环境。 《中国经济信息》综合报道