08第八章风险管理及其投资组合.pptVIP

第八章　风险管理及其投资组合 第一节 风险概述 第二节 风险管理 第三节 风险的转移 第四节 风险的衡量 第五节 投资组合预期收益与风险的权衡 第六节 投资组合理论 第一节 风险概述 一、风险概念 风险源于事物的不确定性，是一种损失或获益的机会。现实生活中 “风险”一词的概念： 风险是指可预测的不确定性； 风险是指出现损失的可能性； 风险是指对发生某一经济损失的不确定性； 风险是指对特定情况下未来结果的客观疑虑； 风险是一种无法预测的、实际后果可能与预测后果存在差异的倾向； 风险是指损失出现的机会或概率。 人们普遍采用的风险定义：某种损失发生的可能性。风险的构成要素有“损失”和“不确定性”。 第一节 风险概述 二、风险类型和来源 风险因素通常分为两类： 客观风险因素，它是指由自然力量或物质条件所构成的风险因素，包括自然环境、地理位置、组织管理模式、政策变化、利率变化等； 主观风险因素，它是指由于人们的心理、行为等主观条件构成的风险因素，包括道德因素和心理因素等。 风险按其结果的不同可分为纯粹风险和投机风险。 纯粹风险是指只有损失或只有损失的可能而无获利的可能的那些风险。 投机风险是指既有获利的可能，也有发生损失的可能的风险。 第一节 风险概述 风险按其是否可以通过投资组合加以分散可分为系统性风险和非系统性风险。 系统性风险又称为不可分散风险或不变风险。是指由于某