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江苏低碳产业发展基金 江苏低碳产业发展基金 江苏江阴—靖江工业园区 Jiangyin—Jingjiang Industrial Park Of Jiangsu Province * 此份材料含有敏感商业信息，请注意保密。 未经许可，不得对外引用，不得以任何方式复印、分发或传阅他人。 二零零九年十二月 江苏低碳产业发展基金设立方案 机 密 * 目 录 四、拟设基金投资决策 二、拟设基金简介 五、拟设基金投资流程 一、申银万国投资有限公司简介 三、拟设基金运作模式 * 第一章 申银万国投资有限公司简介 * 申银万国投资有限公司 券商直投 证监会核准 价值投资 投资期3-5年 行业不限 （除房地产开发） 单项目投资规模 5,000万人民币左右 注册资本5亿元 可投资本15亿元 VC后期和PRE-IPO 财务性投资 20%股权以内 　申银万国证券作为中国证监会批准从事直投业务的证券公司，于2009年4月9日独家发起设立申银万国投资有限公司。以专业化全资子公司的模式开展股权直投业务。申银万国投资有限公司的投资目标为具有上市前景的PRE-IPO企业，投资方向定位于矿业开采、新能源、新材料、新技术、清洁环保、医疗、金融服务、新农业、新商业等产业领域。申银万国投资有限公司在提供股权融资服务的同时，充分嫁接自身在IPO、借壳上市、投融资财务顾问等方面的经验与专业化能力，为所投资的企业跨越式发展提供强大动力。 * 基于现金流的私募股权投资理念 现金投资(－) 现金投资(+) 现 金 收 入 (＋) 现 金 收 入 (－) 超级现金流 转型企业 或 新兴资本高 效运营企业 新成立企业 或 价值破坏者 稳定盈利型 投资方案基于未来预期资本现金流的企业价值评价标准和变现(流动)机制来设计的； 保障预期资本现金流成为现实是投资收益的根本，同时也是投资风险控制的核心； 股权融资的高成本是基于企业利益分配中依靠获取企业剩余现金流的股权投资的高风险。 * 股权投资对象基本要求 投资目标 ＩＲＲ３５％ 行业符合国家产业鼓励和管制放松的政策要求，单一房地产开发类企业除外； 企业（业务）独立经营3年以上； 最近三年的年末净资产平均值不低于2000万元， 最近一年的期末净资产不低于3000万元；ROE不低于15%； 营业收入最近一年不低于5000万元； 1 2 3 4 净利润最近一年不低于1000万元； 未来三年营业收入和净利润复合增长率不低于30%（营业收入2亿元以下） 或15%（营业收入2亿元以上）； 企业实际控制人或经营负责人至少5年的企业高管经验； 企业有上市的决心和实施方案 5 6 7 8 投资取向 注重传统行业的新模式、新技术、新市场等带来产业结构升级调整机会 高成长性是投资的核心关注、现金流充裕 管理团队的质量是控制投资风险的根本 风险考量优先收益的考量 与申银万国在政策把握、市场及资本等资源优势方面有较好融合度的企业， * 申银万国投资有限公司的独资股东——申银万国证券简介 申银万国证券股份有限公司是经中国人民银行（银复[1996]200号文）批准，由原上海申银证券公司和原上海万国证券公司于1996年7月16日合并组建而成，是目前国内规模最大、经营业务最全、营业网点分布最广的证券公司之一，是中国证监会批准的创新类券商之一； 公司的前身申银证券和万国证券是国内成立最早的两家证券公司，为中国证券市场的创立和发展做出了巨大的贡献，是中国证券市场的开拓者和见证人。从1984年代理发行了新中国第一张A股股票——飞乐音响开始，经历二十二年的发展壮大，申银万国目前员工2800余名，注册资本67.1576亿元； 2005年9月，中央汇金公司注资申银万国，成为第一大股东。注资后，申银万国注册资本增至67.1576亿元，列全国第二； 在香港借壳收购上市公司并更名为申银万国（香港）有限公司（代码：0218HK），是国内最早拥有香港上市子公司的证券公司，拥有香港主板和创业板主承销资格，旗下设有6个全资子公司，员工总数200多人，拥有数十万家机构投资者客户； 公司分别持有申万巴黎基金管理公司和富国两家基金管理公司67%和33%的股权； 2006年11月，申银万国正式收购控股天意期货公司，成为拥有证券、基金、期货、证券研究等子公司的金融控股集团； 截至2008年12月31日，公司总资产490亿元，净资产119亿元。2007年实现利润总额90亿元，2008年金融危机下，公司仍实现利润总额25.2亿元， 居国内券商前列。 * 申银万国证券的股东背景 申