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第二章 财务管理基础 复利终值 F=P×（1+i）n 复利现值 P=F×（1+i）-n 普通年金终值 F=A×[（1+i）n-1]/i=A×（F/A，i，n） 普通年金现值 P=A×[1-（1+i）-n]/i=A×（P/A，i，n） 预付年金终值 F=A×[（1+i）n-1]/i×（1+i）=A×（F/A，i，n）×（1+i） 预付年金现值 P=A×[1-（1+i）-n]/i×（1+i）=A×（P/A，i，n）×（1+i） 递延年金现值 P=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）或 A×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）] 永续年金现值 P=A/i 年偿债基金 A=F×i/[（1+i）n-1]=F×（A/F，i，n） 年资本回收额 A=P×i/[1-（1+i）-n]=P×（A/P，i，n） 用插值法计算对应的利率 i=i1+（B-B1）/（B2-B1）×（i2-i1） 其中所求的利率为 i，i 对应的现值（或终值）系数为 B，B1、B2 为现值（或者终值）系数表中与 B 相邻的系数，i1、i2 为 B1、B2 对应的利率 一年多次计息实际利率 i=（1+r/m）m-1 通货膨胀实际利率 实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1 预期收益率 E（R）=∑Pi×Ri（Pi 表示情况i 可能出现的概率；Ri 表示情况 i 出现时的收 益率） n n 方差σ2 =? ii=1 i  ?X - E?2 ? p ??i?1 ?? i?1 n Xi ? E ? Pi ? 2 σ E标准差率V= ? 100% E w2σ w2σ2 +w2σ2 +2ρ w σ w σ 1 1 2 2 1,2 1 1 2 2 必要收益率=无风险收益率+β×（市场组合收益率-无风险收益率） 即 R=Rf+β×（Rm-Rf） 高低点法下的单位变动成本? 最高点业务量成本- 最低点业务量成本 最高点业务量- 最低点业务量 固定成本总额=最高点业务量成本-单位变动成本×最高点业务量 1 或：=最低点业务量成本-单位变动成本×最低点业务量总成本模型 总成本=固定成本总额+变动成本总额=固定成本总额+单位变动成本×业务量 2 第三章 预算管理 生产预算 预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货直接材料预算 预计采购量=生产需用量+期末存量-期初存量材料采购支出=当期现购支出+支出前期赊购直接人工预算 人工总工时=预计产量×单位产品工时 人工总成本=人工总工时×单位人工成本制造费用预算 固定制造费用需逐项进行预计，通常与本期产量无关，按每季实际需要的支付额预计，求出全年数 单位生产成本预算：单位生产成本预算=直接材料+直接人工+制造费用（变动制造费用+固定制造费用） 现金预算 可供使用现金=期初现金余额+现金收入可供使用现金-现金支出=现金余缺 现金余缺+现金筹措-现金运用=期末现金余额 3 第四章 筹资管理（上） 可转换债券 转换比率=债券面值/转换价格因素分析法 资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1+预测期销售增长率）×（1- 预测期资金周转速度增长率） 4 第五章 筹资管理（下） 销售百分比法 外部融资需求量=敏感资产/基期销售额×销售变动额-敏感负债/基期销售额×销售变动额- 销售净利率×利润留存率×预测期销售额=A/S1×△S-B/S1×△S-P×E×S2 高低点法 b=（最高业务量期的资金占用量-最低业务量期的资金占用量）/（最高业务量-最低业务量） a=最高业务量期的资金占用-b×最高业务量=最低业务量期的资金占用- b×最低业务量 【提示】最高（低）业务量也可为最高（低）销售收入 回归直线法 n?XX ?n n?XX ?  ?X2 ?Y - ?X ?X Y b= a= -（ ） i i i i i i in?X2 -（?X ） i i 式中，Y 为资金占用量，X 为产销量一般模式下资本成本率 一般模式下资本成本率=年资金占用费/（筹资总额-筹资费用）=年资金占用费/[筹资总额× （1-筹资费用率）] 贴现模式 由筹资净额现值-未来资本清偿额现金流量现值=0，得：资本成本率=所采用的贴现率银行借款的资本成本率 Kb ? 年利率? (1 ? 所得税税率) ?100% ? i ? (1-T) ?100% 1 ? 手续费率 公司债券的资本成本率 1-f K ? 年利息?（1? 所得税税率） ?100% ? I(1-T) ?100% b 债券筹资总额?（1? 手续费率） L(1-f) 优先股资本成本率 KS = D Pn ? (1-f) 股利增长模型下普通股资本成本 DK = D0 ? (1+g) ? g ? D 1 +g s P ? (1-f)