Chapter-20国际收支及国际货币制度培训课件.ppt

布列頓森林制度的匯率安排及其調整 各國必須將其貨幣對美元的匯率，維持在平價上下1%的範圍內，稱為美元平價區間(parity band) 。 此制度允許國際收支發生基本失衡的國家，可以調整其匯率。惟匯率的調整幅度大於10%，則必須事先經由IMF核准。 調整之前，IMF會給予該國貸款，並要求該國採取必要措施來消除國際收支赤字 。 貨幣銀行學 Chapter 20 國際收支及國際貨幣制度 20-* 本 章 綱 要 貨幣銀行學 Chapter 20 國際收支及國際貨幣制度 20-* Chapter 20國際收支及國際貨幣制度 精品文档 認識國際收支帳 看看我國歷年來的國際收支 了解國際收支失衡的調整方法 認識各種匯率制度 能比較固定、浮動及管理浮動匯率制度 認識國際貨幣制度的演進 精品文档 國際收支帳 國際收支帳(balance-of-payments accounts)，係指一國在一定期間內，與世界各國經濟交易的彙總紀錄。 將各項收入與各項支出相抵，所得到的餘額就是一國在一定期間的國際收支餘額(balance of payment, BP)。 若國際收支餘額為正，稱為國際收支盈餘或順差(balance-of-payments surplus)。 若國際收支餘額為負，則稱為國際收支赤字或逆差(balance-of-payments deficit)。 國際收支帳 經常帳 資本帳 金融帳 誤差與遺漏 準備資產 貿易帳(進出口) 勞務帳(勞務收支) 所得帳(所得收支) 經常移轉(無償移轉收支) 直接投資 證券投資 衍生性金融商品 其他投資 圖20-1　國際收支帳的分類 資本移轉(資本贈與及移民匯出入 非生產、非金融性交易 表20-1　我國國際收支表的編製(2012f) 單位：百萬美元 項　目 貸　方 借　方 餘　額 A.經常帳 +49,550 1.貿易帳 　出口 　進口 2.勞務帳 　勞務收入 　勞務支出 3.所得淨額 　所得收入 　所得支出 4.經常移轉淨額 　經常移轉收入 　經常移轉支出 +299,756 +49,046 +25,861 +5,446 ?269,021 ?42,909 ?10,584 ?8,045 +30,735 +6,137 +15,277 ?2,599 B.資本帳 ?100 　資本帳收入 　資本帳支出 +4 ?104 表20-1　國際收支表(續) 單位：百萬美元 項　目 貸　方 借　方 餘　額 C.金融帳 -31,503 1.直接投資 　來台直接投資 　對外直接投資 2.證券投資 　證券投資(資產) 　證券投資(負債) 3.衍生性金融商品 衍生性金融商品(資產) 衍生性金融商品(負債) 4.其他投資 　其他投資(資產) 　其他投資(負債) +3,205 +2,914 +4,526 +5,771 +14,671 ?13,031 ?45,361 ?4,198 -9,826 ?42,447 +328 +20,442 D.誤差與遺漏淨額 ?2,463 ? 2,463 E.準備 －15,484 圖20-2　台灣國際收支的演變(1981~2012) 國際收支順差及逆差 經常帳+資本帳+金融帳＞0，表示國際收支盈餘；經常帳+資本帳+金融帳＜0，表示國際收支赤字。 有人將經常帳餘額加上長期資本，稱為「基本餘額」，用來代表國際收支的長期趨勢。若經常帳加上長期資本的餘額長期發生失衡，就稱之為基本失衡。 將「基本餘額」再加上「短期資本」，則稱為流動性餘額。 國際收支均衡的三個基本理論 彈性分析法：以匯率的調整，來分析其對貿易餘額之影響。 吸納分析法：運用產出與支出(吸納額)的變化，來分析貿易餘額的失衡與調整。 貨幣分析法：運用貨幣供需的變化，來分析國際收支的失衡與調整。 國際收支調整理論 著重的國際收支層面 主要調整工具 彈性分析法 貿易收支 匯率 吸納分析法 貿易收支 1.支出減少政策 2.支出移轉政策(如貿易管制) 貨幣分析法 資本移動 緊縮或寬鬆貨幣 彈性分析法 彈性分析法強調匯率變化對貿易餘額的影響，基本上，影響方向及大小視供給和需求的彈性大小而定。 彈性分析法認為透過匯率的調整，影響產品的相對價格，進而影響進出口金額，可以達到國際收支均衡。 貶值能使貿易餘額增加或改善的前題，是必須符合馬婁條件(the Marshall-Lerner condition)，亦即：? + ?* 1 J曲線效果 J曲線效果係指，一國貨幣貶值後，初期貿易餘額呈下降的現象，而隨著時間的經過，貿易餘額會逐漸改善。 吸納分析法 吸納分析法：運用產出與支出(吸納額)的變化，來分析貿易餘額的失衡與調整。 貿易餘額被認為是國內產出和支出(吸納)的