从报表看企业.doc

目录 CONTENTS 前言 第1章　引言 第2章　看战略 一、资产负债表解读：表内资源与表外资源 二、资产的分类 三、从权益的视角看资产负债表 四、从资产负债表看战略 第3章　看经营资产管理与竞争力 一、货币资金存量管理 二、以存货为核心的上下游关系管理 三、固定资产利用 四、资源管理的综合效应 第4章　看效益和质量 一、核心利润实现过程的质量 二、利润的结构质量 三、利润结果的质量 第5章　看价值 一、股东入资的价值——入资的三重效应 二、股东权益的价值确定——评估方法 三、股东权益的价值确定——制度规定 四、股东权益的价值确定——立场与交易价值的底线 五、企业估价不能忽视的因素——小金库 第6章　看成本决定机制 一、决策因素 二、管理因素 三、核算因素 第7章　看财务状况质量 一、资产质量——从三个层面来考察 二、分析的基础——几个重要原则 三、货币资金质量分析 四、商业债权质量分析 五、其他应收款质量分析 六、存货质量分析 七、流动资产整体质量 八、无形资产质量分析 九、投资资产质量分析 十、资本结构质量分析 十一、几种重组的财务效应分析 十二、税务规划的财务效应分析 十三、对现金流量表的分析 十四、合并报表与财务状况质量 十五、财务比率分析的运用 第8章　看风险 一、公司股权结构巨变、治理环境变化以及核心管理人 员变更的风险 二、惯性依赖的风险 三、外部环境变化的风险 第9章　看前景 一、基础分析 二、对企业发展前景的预测 第10章　综合案例分析 一、企业财务状况质量的综合分析方法 二、对特变电工2010年度财务状况的整体分析 第11章　案例资料 案例资料一：海信科龙电器股份有限公司2010年度报告 部分内容 案例资料二：特变电工股份有限公司2010年度报告部分 内容 参考文献 教师教学服务说明 从报表看企业 ——数字背后的秘密 张新民　著 中国人民大学出版社 ·北京· 前言 PREFACE 经过几年的不断修改，《从报表看企业——数字背后的秘密》终于 与读者见面了！ 在过去10年时间里，我曾经为全国近30所大学的EMBA讲授过“企 业财务报表分析”课程。在讲授过程中，我发现“财务报表分析”是一门 令多数学生头疼的课程。究其原因，一是本课程的专业性较强、专业术 语过多，影响了学生们的兴趣；二是已有的教材缺乏趣味性，尽管逻辑 严密，但难以适应EMBA学生和企业管理者的特点。 同时，不断有学生问：看报表到底应该看哪些数据？数据背后的管 理含义是什么？ EMBA学生和企业管理者的困惑和关切一直是我完成本书的动力。 本书向读者展示了一个全新的分析框架——通过对财务报表的“八 看”来满足企业管理者的需求。“八看”的全部内容来自我为期四天的 EMBA“财务报表分析”课堂教学的精华。在内容处理上，我运用了比较 活泼的语言、虽不精准但足以让读者理解的专业术语和大量亲身经历的 案例来阐释相关内容。相信书中的内容会吸引有兴趣的读者。 在本书的后面，我给出了一个完整的企业财务状况质量的分析框架 和案例分析，以使读者在完成“八看”的学习后能够更加完整地理解财务 报表。 本书不是一本教材，但适合各类学习财务报表分析的人士使用。 限于作者水平，书中错误在所难免。恳请读者批评指正！ 张新民 第1章 引　言 作为企业管理者，或者准备从事企业管理的人，你一定听说过企业 有四张基本的财务报表——资产负债表、利润表、现金流量表和股东权 益变动表。其中，大家最熟悉的应该是三张报表：资产负债表、利润表 和现金流量表，对股东权益变动表应该不太熟悉。 实际上，认识和分析企业的财务报表，主要看资产负债表、利润表 和现金流量表。至于股东权益变动表，在我看来没什么用，所以不用去 关注。 下面我要问三个问题： 第一，你看报表的时候关注什么？ 第二，如果你曾经学过财务报表分析，你的老师和你自己学到的主 要方法是什么？ 第三，你学过的分析方法好用吗？ 对于第一个问题，不同的人可能有不同的回答：有关心成本的，有 关心效益的，还有关心股东权益的。事实上，这几张报表的用处各不相 同。我曾经问过一个企业的总裁，他的回答是：我要先看利润，此外， 还得看有没有现金流量，最后要了解一下营运状况，得看资产负债表。 多年前我曾写过一本书，是先从利润表开始分析的，那是在2006年 以前实行旧准则的时候。那时从利润表能够对应到资产负债表和现金流 量表。 但是，2006年会计改革之后再先看利润表就有问题了，尤其是在企 业进行集团化管理的背景下。严谨地说，我们应该先看资产负债表，但 是从利润表入手代表了企业管理层看报表的一种习惯。 比如我们想了解效益，一看利润表，可能会吓一跳：在有子公司的 情况下，净利润为什么有三个数字呢？一个是母公司报表的“净利润”， 一个是合并报表的“净利润”