新三板市场发展及参与指南 全面解析新三板.ppt

2、核心功能二：交易 2014年5月份交易支持平台上线，8月份做市交易方式上线以来，市场交投日趋活跃，股份流动功能逐步凸显。2014年换手率达19.67%，比2013年增长3.4倍；交易金额130亿元，比2013年增长15倍；成交笔数92654笔，比2013年增长92.68倍。 二、扩容全国以来市场核心功能实现情况 * 2、核心功能二：交易 二、扩容全国以来市场核心功能实现情况 2014年以来挂牌公司利用全国股转系统平台进行并购重组，积极拓展产业链。 截至5月底，2015年挂牌公司发生并购重组36例。51家公司开展了59次带有股权激厉性质的股票发行，激励核心员工累计969人。 2014年挂牌公司发生并购重组16次（包括8家重大资产重组和8家挂牌公司收购），合计交易金额22.69亿元。此外，有8家挂牌公司因被收购终止挂牌，其中6家被上市公司收购。 2014年共有299家公司发布了设立子公司的公告，其中数十家挂牌公司涉及境外投资。 三、扩容全国以来市场核心功能实现情况 3、核心功能三：并购重组与股权激励 四、挂牌公司2014年年报业绩 截至2015年4月30日，全国股转系统2343家挂牌公司中有2320家披露2014年年报。挂牌公司实现营业收入3185.09亿元，同比增长10.86%；归属于母公司净利润总额为227.95亿元，同比增长23.55%；挂牌公司平均营业收入为1.37亿元，平均净利润为991.21万元，平均总资产为1.96亿元，平均净资产为9050.46万元，平均基本每股收益为0.22元。 同期中小板、创业板上市公司营收分别增长12.09%、25.57%，净利润分别增长17.71%、16.57%。 从盈利面来看，披露年报的2320家挂牌公司中，1989家实现盈利，占比85.73%。 已公布年报的278家做市企业中，2014年年报亏损的仅有9家，盈利的做市企业占比96.03%。 净利润超过1000万的企业家数674家；营业收入超过1亿元的企业788家。 * 五、市场发展的新态势 十八大报告明确“加快发展多层次资本市场” 十八届三中全会《决定》中明确提出要“健全多层次资本市场体系” 2013年12月13日，国务院发布《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》 国务院2014年5月9日发布新“国九条”明确提出“加快完善全国中小企业股份转让系统，建立小额、便捷、灵活、多元的投融资机制。” 2014年8月14日，国办发〔2014〕39号文件指出“支持中小微企业依托全国中小企业股份转让系统开展融资”。 2014年12月26日，证监会发布《关于证券经营机构参与全国股转系统相关业务有关问题的通知》，进一步明确了证券经营机构参与全国股转系统业务六个方面的事项。 2015年3月24日，《中共中央 国务院关于深化体制机制改革，加快实施创新驱动发展战略的若干意见》中指出“强化全国中小企业股份转让系统融资、并购、交易等功能……，加强不同层次市场的有机联系”。 1、党中央，国务院，证监会的政策支持情况 五、市场发展的新态势 市场热情进一步高涨，拟挂牌企业、全国各地政府、金融中介机构、投资人对市场的关注度、参与度持续升温； 挂牌公司试水新金融产品、新融资模式的热情提高，挂牌同时发行股票、挂牌同时采用做市交易，公开询价发行股票，期权等可供研究复制的案例不断出现； 挂牌企业股权质押率大幅增长，质押对象新增券商资管和信托公司； PE、VC、阳光私募、券商自营、基金专户、信托、券商资管等已经开始入市； 新三板公募基金产品即将入市； 券商研究所开始对新三板的研究覆盖； 三板成指、三板做市上线，新三板步入指数时代，指数产品将推出。 2、市场情势的新变化 六、新形势下股转系统公司的重点工作 大力推进市场服务创新 尽快推出优先股、债券等新品种，丰富市场融资工具； 股转系统指数（3月18日正式发布）上线之后，将推动相关投资产品的研发工作； 推动证券公司开展挂牌股票质押回购业务，研究各类资产证券化产品和风险管理工具； 加快市场投融资服务平台的建设 研究推进市场分层管理，对挂牌企业匹配差异化制度安排 丰富完善交易方式 大力发展做市业务； 抓紧完成竞价转让交易系统的开发建设，明确竞价转让的实施条件 六、新形势下股转系统公司的重点工作 扩展市场参与主体 扩大做市队伍，支持基金管理公司子公司、期货公司子公司、证券投资咨询机构、私基金管理机构等机构经证监会备案后，在新三板开展做市业务 扩大推荐队伍，支持基金管理公司子公司、期货公司子公司、证券投资咨询机构等机构开展推荐业务 鼓励更多资金参与新三板：自营资金、资管资金、公募基金、QFII 、RQFII 稳步推进转板对接工作 加强与沪深交易所、区域性股权市场的合作对接 继续完善市场监管体系 强化以信息披露为中心的自律监管制