第8章 项目贷款及BOT融资.pptVIP

第8章 项目贷款及BOT融资 目 录 教学要求与重点 教学要求：掌握项目贷款的概念、类型及特点；熟悉项目贷款的基本运作过程；掌握BOT融资的基本运作。 教学重点：项目贷款的概念及特点；项目贷款的运作过程；BOT 融资的基本运作 第一节 项目贷款的概念与作用 一、项目贷款的概念、类型及特点 （一）项目贷款的概念 项目贷款又称为项目融资，指为某一特点工程项目而发放，以项目本身预期的现金流量和经济效益为主要放款依据，并以项目资产和项目相关参与人的合同义务等为还款保证的一种中长期信贷方式。 项目贷款或融资以该项目的资产、预期收益或权益为抵押，偿还主要来自项目产生的利润或权益。 （二）项目贷款的类型 1.无追索权项目贷款 ——贷款人对项目发起人没有任何追索权，只能依靠项目所产生的收益作为偿还贷款本金和利息来源。该项目中途停建或经营失败，其资产或收益不足以清偿全部贷款，贷款人无权向主办单位追偿。 此融资费用较高，效率较低，对贷款人的风险较大，较少采用 第一节 项目贷款的概念与作用 一、项目贷款的概念、类型及特点 （二）项目贷款的类型 2.有限追索权项目贷款 ——是目前国际上普遍采用的一种项目贷款形式。此种形式下，贷款人除依赖项目收益作为偿债来源，在项目单位的资产上设定担保物权外，还要求与项目建设、完工、经营有利益关系的第三方当事人提供各种担保。当项目中途停建或经营失败，其资产或收益不足以清偿债务时，贷款人有权向上述担保人追偿。各担保人所负责任以各自所提供的担保金额为限。 一般的项目贷款，均指有限追索权的项目贷款。 第一节 项目贷款的概念与作用 一、项目贷款的概念、类型及特点 （三）项目贷款的特点 1. 以项目为导向 ——在项目贷款中，贷款人的注意力主要集中在项目在贷款期间能产生多少现金流量用于归还贷款，项目资产可形成多大价值以保证贷款的安全等，而不依赖于项目主办单位或发起人自身的资信和过去的经营业绩。 2. 无追索性或有限追索性 ——有限追索权的项目贷款，贷款人仅在贷款的某个特定阶段或一个规定范围内对项目借款人进行追索，贷款人不能追索到借款人除该项目资产、现金流量以及所承担义务之外的任何形式财产。无追索权项目融资下，贷款完全依赖于项目的经济强度，贷款人不能追索到项目借款人除项目之外的资产。而传统贷款方式借款人承担全部还款责任，将以自身的综合财务收益来归还贷款。 第一节 项目贷款的概念与作用 一、项目贷款的概念、类型及特点 （三）项目贷款的特点 3. 资产负债表外融资 ——项目贷款不列在项目发起人的资产负债表上，该项目的债务出现在资产负债表的附注上。 4. 较高的债务比例 ——项目贷示通常允许项目发起人投入较少的股本金，进行高比例的负债。一般的债务比例在75％-80％之间，结构严谨的可做到90％-100％的负债。 第二节 项目贷款的基本运作 一、项目贷款的当事人 （一）项目发起人 ——职责：提出项目并取得经营项目的许可协议； 将各当事人联系在一起； 提供部分股本资金； 对项目公司提供直接或间接担保。 （二）项目公司 ——职责：为工程项目筹措资金、负责项目开发、建设和管理； 直接承担项目债务责任和项目风险。 （三）贷款人 ——构成：商业银行、非银行金融机构、国际金融机构、各国政府、出口信贷机构等。 第二节 项目贷款的基本运作 一、项目贷款的当事人 （四）项目建设的工程公司或承包公司 ——职责：项目的设计和建设 （五）项目设备、原材料、能源供应商 ——在一定条件下以长期优惠价格为项目供应设备、原材料和能源，是贷款人考虑是否发放贷款的因素之一。 （六）项目产品的购买人或项目设施的用户 ——项目产品的购买人或项目设施的用户与项目公司签订长期购买或使用合同后，保证了项目的市场和现金流量，为投资者对项目的贷款提供重要信用保证。 第二节 项目贷款的基本运作 一、项目贷款的当事人 （七）项目管理公司 ——负责项目完工后经营管理工作 （八）政府机构 ——包括项目所在国政府及项目参与人各方政府 （九）保险机构 ——收取保险费，为项目分担风险 （十）项目其它参与者 ——包括融资顾问、法律顾问、财务顾问、信用评估机构、当地管理者等。 第二节 项目贷款的基本运作 二、项目贷款的框架结构 （一）项目的投资结构 ——即资产所有权结构，指项目的投资