简议公司治理机制方面法律法规之完善-Core.PDF

2011 04 ◆学术前沿 · （中） 简议公司治理机制方面法律法规之完善 杨荣展 摘 要 近几十年来公司治理如同一股风潮，而藉由完善相关法律法规制度来建立一个能够兼顾公司内外之完善的治理 环境,方才真正是公司治理能否成功之基础。 关键词 公司治理 内部人控制 治理机制 作者简介：杨荣展，厦门大学法学院经济法学专业研究生。 ( ) 中图分类号：D922.29 文献标识码：A 文章编号：1009-0592 20 11 04-255-02 近几十年来公司治理如同一股风潮，在全世界不少国家以及 结构是否完善，进一步而言独立董事制度是可能改善董事会功能 地区风起云涌般地进展着，其不仅仅单独吸引企业界关注，亦促 的重要手段，亦即可能改善公司内部治理结构。 使各国学术界纷纷进行研究。而公司治理所要解决的一个核心 而发挥独立董事在公司治理结构中的平衡与监督作用已被 问题即为公司投资者与公司内部人利益不同问题。此导因于近 国外一些现代企业确立为良好的公司治理结构的基本原则之一。 些年来随着社会分工的日益细化以及科技的迅速发展,从国内外 例如 1979 年成立于美国, 由大型公司的200 名总裁级人物组成 公司的发展过程来看，现代企业制度明显的一个特征即是公司经 的企业圆桌组织即建议外来董事的人数应足以对董事会决策产 营日趋复杂, 规模亦日益扩大, 公司所有权和经营权逐渐分离, 由 生重大影响。到1989 年,美国《财富》杂志对美国前 1000 家公司 此演变成为所有者和经营者之间的委托代理关系与所谓代理成 董事会的统计,83% 的公司中独立董事占多数,这表明独立董事在 本问题还有所谓内部人控制问题，公司治理即是希望能够解决这 美国已逐渐形成制度。而世界经合组织在 1994 年世界主要企业 些问题。 统计指标的国际比较报告中专门列项比较了董事会中独立董事 而公司治理究竟指的是什么呢？若是简单的说,特别是从法 成员所占比例:美国为62%,英国为34%,法国为29% 。 律法规以及法学研究之视角而言，公司治理从制度上可以视为一 当前在世界许多国家,所谓独立董事制度的风潮影响可谓不 套治理企业交易关系的制度安排亦或者有时候可能是一个关于 断扩大,一些专家对独立董事制度持肯定以及否定态度者都有。 所有者安排的契约。亦即公司治理可以说是为了力求实现股东 肯定者认为独立董事制度具体作用诸如增强董事会的决策职能、 及其它利益相关者的最大利益而规范公司作决策时所应遵循的 制衡作用、具有客观公正性等等。他们认为公司治理结构中引入 程序和规则之一种机制，而此机制可能包括一系列制度以及规 独立董事制度，可以独立地监督管理层并且制约内部控股股东利 则，而且通过这种机制亦规范了公司的各个相关利益主体的职 用其控制地位做出不利于公司和外部股东的行为以减轻内部人 权、义务以及责任等等。 控制带来的问题。 进一步而言，这类公司治理机制常体现于各个国家或是地区 从外部治理结构上看,理论上设立独立董事可能是有帮助的。 其与公司有关之法律法规之中，特别是与上市公司有关之法律法 如果独立董事能够对公司事务真正了解，并且能够提出独立的意 规之中；而这类机制亦可能体现于公司各个相关利益主体，例如 见,独立董事可以帮助上市公司向资本市场提供真实可靠的财务 董事会、监事会、经理人员以及股东等等彼此之间或者是与公司 报告而非如部分案例之中企业内部经理人员提供不完整甚至于 之契约之中，并且由此形成诸如董事会制度、经理制度以及其它 不真实的信息，公开市场之股票价格亦才能真实的反映上市公司 公司内部组织体制等等公司内部治理机制，并且与外部治理机制 的价值。另一方面，从内部治理结构上看, 独立董事若能以其独 成为一套较为完整之现代化公司企业之治理机制。而此两大类 立的判断及专业知识为董事会决策提供参考意见,如此一来则公 公司治理机制是在解决股东