TMT行业投资策略.pptx

;;;1、1 什么是TMT？;1、2 国债期货的分类;1、3 国债期货的特征： ;1、4 国债期货的作用： ;1、5 债券市场分析体系 ;1、6 长期国债收益率曲线 ;;2、1 国债期货的起源;2、1 美国十年期国债期货合约价格走势;2、2 我国国债期货的发展史 ;2、3 国债事件——327国债期货事件案例 ;;3、1 中金所5年期国债期货仿真交易合约 ;3、1 327国债合约和中金所仿真合约比较;3、1 中金所5年期国债期货仿真合约与美国CME10年期国债期货合约的对比;3、1 合约比较：国债期货（仿真）VS 股指期货;3、2 国债期货合约的标准化条款;3、2 国债期货合约的标准化条款;3、2 国债期货合约的标准化条款;3、2 国债期货合约的标准化条款;3、2 国债期货合约的标准化条款;3、2 国债期货合约的标准化条款;3、2 国债期货合约的标准化条款;3、2 中金所国债期货实物交割示意图;3、2 中金所国债期货实物交割示意图;;4、1 基差;4、2 ???票价格和转换因子;4、2 转换因子的特性;4、3 最便宜交割债券(CTD)和隐含回购利率（IRR);4、3 转换期权、时机期权和基差期权属性;;5 国债期货投资策略;5、1 期现套利——正向套利;套利操作：“空现货，买期货”； 平仓操作： （1）到期平仓：期货合约到期时，期货多头利用做空国债期货进行平仓； （2）提前平仓：期现价差缩窄至一定范围，利用期货和现货二级市场交易提前平仓；;5、1 国债期货投资策略——期限套利;5、1套利机会识别（1）：可利用隐含回购利率进行判断;5、1 仿真交易套利测算：利用IRR;5、1套利机会识别（2）：利用期货理论价格进行判断;5、1仿真交易套利测算：利用期货理论价格;5、1 转换期权估算：存在不确定性与差异性;5、1基差交易策略;5、1基差交易：基差多头 基差空头;5、2 国债期货投资策略——套期保值;5、2 套期保值: 基点价值 套利保值比例;5、2 套期保值：经验法则;5、2 套期保值举例：国债套保;?;5、2 高等级信用债：信用利差窄幅波动;5、2 低等级信用债：信用利差变化明显;5、2 用国债期货构建信用利差交易;5、2 信用利差交易案例;5、2损益模拟：准确预测信用利差变动方向可获利;5、3 国债期货投资策略——资产配置;5、3 资产配置案例:杠杆和反向债券ETF;5、4 国债期货投资策略——久期管理;5、4 国债期货投资策略——久期管理;中信建投证券——您身边值得信任的理财专家！ 谢谢！