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第五章 财政投资性支出 本章概述：主要掌握财政投资性支出的特点、范围和标准，基础产业和基础设施投资的涵义、特征、地位、资金来源渠道，以及财政投融资制度改革等内容。 本章基本内容： ●财政投资性支出的一般分析 ●基础产业和基础设施投资 ●财政投融资制度 第一节 财政投资性支出的一般分析 一、投资与经济增长的关系 1、马克思的分析 2、凯恩斯的投资乘数理论 所谓投资乘数就是指单位投资所带来的国民收入增长的倍数。该倍数或乘数的大小，与边际消费倾向成正比，与边际储蓄倾向成反比。 参考教材例题。 假设政府增加100亿元投资，用于购买投资品，就会以工资、利润、利息、租金的形式，转化为生产要素所有者的收入，即居民收入增加了100亿元。假设边际消费倾向为4/5，居民会把100亿元的4/5，80亿元用于消费，又会转化为这些消费品的生产者的收入，造成国民收入的第二次增加。80亿元的4/5，64亿元又用于消费，又造成一次收入增加，以此类推，造成国民收入的增加总量是： =100×5=500 ∴K=⊿Y/⊿I=500/100=5 如果⊿C代表消费的增量，则： ⊿Y=⊿I+⊿C ∴⊿I=⊿Y－⊿C 投资乘数公式可以进一步推导如下： 3、从现实情况看，投资对经济发展的影响： ①投资影响总需求 ②投资影响对生产资料的需求 ③投资影响消费需求 ④投资增加可以通过影响出口和外汇储备而间接影响外需 从数据上看，我国投资波动与经济波动具有密切关联。 因此，调节投资就成为一种重要的宏观调控手段。 我国投资增长与经济波动情况 二、政府财政投资的特点、范围和标准 （一）政府财政投资的特点和范围 1、民间投资追求盈利的最大化，而政府投资强调经济效益和社会效益的统一。 2、民间投资能力有限，主要适合投资于规模小，周期短，见效快的项目。而政府财力雄厚，适合投资于规模大，周期长，见效慢，风险大的项目。 3、民间投资受市场机制调节，主要提供私人产品。政府投资主要用于弥补市场缺陷，提供“外部效应”较大的公共产品。（主要是基础产业、基础设施和公益性投资） （二）政府财政投资的决策标准 1、资本-产出比率最小化标准。 2、资本-劳动力比率最大化标准。 3、就业创造标准。 第二节 基础产业和基础设施投资 一、基础产业和基础设施的含义及财政投资的必要性 （一）含义：在国民经济中处于基础性地位的产业和设施，主要指农业、基础工业及相关设施。如能源工业，重要原材料工业等。 （二）财政投资基础产业和基础设施的必要性 1、基础设施为整个生产过程提供“共同生产条件”。 2、基础产业是处于“上游”的产业部门，它提供的产品和服务是其它部门必须的投入品。因此，对“下游”产业的发展有决定性影响。 3、作为基础产业的农业部门，其发展状况直接关系着国民经济全局的稳定。 4、基础产业和设施往往需要巨大的投资，而且周期长，风险大，靠市场不能很好解决，客观上需要政府财政承担投资责任。 二、影响基础产业和基础设施发展的主要因素 基础产业和基础设施能否健康发展，取决于多方面因素，主要包括：公共定价问题；增加投入问题；投融资管理体制问题等等。 （一）公共定价问题 自然垄断行业的公共定价和某些重要的准公共产品定价是否合理，不仅关系着基础产业和设施自身的发展，也会影响国民经济全局的健康发展。 三种定价方案： 1、边际成本定价 2、市场化定价 3、平均成本定价 自然垄断行业的三种定价方案见图示。 公共部门产品的定价，采用平均成本定价法有利于兼顾厂商、消费者和政府三方的利益。所以，按照平均成本和适当盈利的原则定价最为可行。 此外，还有二部定价法，负荷定价法等。 自然垄断行业的公共定价法 （二）增加投入问题 由于基础设施属于混合产品，所以，可以采取政府投入，市场投入，混合投入等多种渠道增加资金投入。 从投资、建设和经营相结合的角度，基础设施的投资经营方式有以下几种： 1、政府筹资建设，免费提供或者收取使用费。 2、私人出资或地方主管部门筹资，定期收费补偿成本并适当盈利。 3、政府与民间共同投资建设的