2019年第一季度中国债券市场发行研究.PDF

债券市场研究报告  2019年第一季度中国债券市场发行研究 研发部 郭佩 概要: 2019 年第一季度，债券市场发行规模同比继续扩大。信用债发行金额 同比增长显著；受地方政府债提前发行的影响，利率债整体较上年同期大幅增长； 因银行体系内流动性较为充足，同业存单发行规模回落。一季度债券市场违约态 势环比略有改善，但从同比来看，违约债券支数与发行人数量均较去年同期大幅 上升。债券市场流动性合理充裕，主要债券的发行成本和国债收益率均较上年同 期明显下降。展望第二季度，在稳健的货币政策下，市场流动性将在较长时间内 保持充裕，货币政策也将侧重于疏通传导渠道、促进 “宽货币”向“宽信用” 的转化；同时在政府大力支持实体经济发展的背景下，债券市场直接融资功能将 进一步发挥，债券市场的发行规模也将保持稳定增长。 一、 债券市场总体情况 1 2019 年第一季度，全国债券市场共发行各类债券9123 期 ，同比增长10.53%， 增速较上年同期提高5.76 个百分点；发行金额合计10.31 万亿元，同比增加1.40 万亿元，同比增长15.